التخطي إلى المحتوى
ماذا يحمل عام 2022 لسوق تداول السلع والمعادن الثمينة وعلى رأسها تداول الذهب؟
تداول الذهب

خلال العام الماضي 2021 تجاوزت أسواق تداول السلع كافة التوقعات. وعلى ما يبدو أن عام 2022 سيكون عامًا رائعًا هو الآخر. بينما هناك بعض الأسعار تنخفض عن مستوياتها المرتفعة الحالية ، من المتوقع أن يظل معظمها أعلى من متوسطاتها طويلة الأجل.

تداول السلع كان هو أفضل الأصول أداءً لعام 2021 ، حيث ارتفع مؤشر بلومبيرج للسلع بنسبة 25٪ منذ بداية عام 2021 وحتى اللحظة، على الرغم من ارتفاعه بنسبة تصل إلى 35٪ على مدار العام. ساهم تعافي الطلب في أعقاب فيروس وباء الكورونا، واضطرابات سلسلة التوريد ، وسياسة الحكومة والأحوال الجوية السيئة ، في تضييق الأسواق هذا العام ، مما دفع الأسعار إلى الارتفاع.

مع دخولنا عام 2022 ، من المتوقع أن تتحسن الاضطرابات التي شاهدناها في سلاسل التوريد ، بينما ستبدو أرصدة العديد من السلع الأساسية أقل ضيقًا مما كانت عليه في عام 2021. وهذا يعني أن الأسعار تنخفض عن المستويات الحالية. لكن الأهم من ذلك ، فأنه من المتوقع أن تظل أعلى من المتوسطات طويلة الأجل. 

لذا بشكل عام فقد دخلت المعادن العام الجديد 2022 على أساس قوي لعدة أسباب. أولاً ، ظلت الرغبة في المخاطرة في السوق قوية بنهاية العام الماضي. ثانيًا ، أدى الارتفاع الحاد في سوق الغاز والطاقة الأوروبية إلى ارتفاع أسعار الألومنيوم والزنك ، مع مخاوف من حدوث مزيد من الاضطرابات في الإمدادات. جاء ذلك أيضًا على خلفية معظم المعادن في بورصة لندن للمعادن التي تنتهي عام 2021 مع انخفاض المخزونات والعجز.

سيكون هناك أيضًا عدد من الرياح المعاكسة الكلية ، والتي يجب أن تحد من الاتجاه الصعودي الإضافي لمجمع السلع. أولاً ، تستعد البنوك المركزية لتشديد السياسة النقدية على مدار عام 2022. ثانيًا ،من المتوقع أيضا ارتفاعًا في الدولار الأمريكي هذا العام. أخيرًا ، هناك مخاوف مستمرة بشأن سوق العقارات الصيني. إذا أنه هناك مزيدًا من التباطؤ في هذا القطاع ، فمن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى ضغط هبوطي على القطاع، خاصة بالنسبة للمعادن. ومع ذلك ، فإن خطر حدوث هذا يبدو أقل احتمالًا حيث يبدو أن الحكومة الصينية أصبحت أكثر ملاءمة عندما يتعلق الأمر بالسياسة.

من المقرر أن يشهد النفط نموًا قويًا في المعروض من الدول غير الأعضاء في منظمة البلدان المصدرة للبترول (منظمة الأوبك) ، والذي يقترن بمزيد من التيسير في تخفيضات المعروض في أوبك بلس من شأنه أن يدفع سوق النفط العالمية إلى الفائض. هذا يجب أن يضع حدًا أقصى للأسعار. ومع ذلك ، فإن المخاوف بشأن قدرة أوبك والافتقار الأوسع للاستثمار في إنتاج المنبع من المرجح أيضًا أن يوفر أرضية للسوق لا تقل كثيرًا عن المستويات الحالية.

تبدو أرصدة معظم المعادن كـ الذهب والمعادن النفيسة الأخرى أيضًا أفضل نسبيًا في هذا العام 2022، مما يشير إلى أن الأسعار ستنخفض عن المستويات المرتفعة الحالية. ومع ذلك ، لا يزال من المتوقع أن تظل أعلى من متوسطاتها طويلة الأجل. المخزونات منخفضة بين العديد من المعادن ، ومن ناحية أخري فأن المعنويات حول توقعات الطلب على المدى الزمني المتوسط ​​بناءة وذلك نتيجة الاستثمارات المتزايدة في المشاريع المتعلقة بالطاقة الخضراء ، والتي تصادف أن تكون مكثفة للمعادن. هناك حالة كبير من التفاؤل بشأن دخول الألومنيوم في 2022. يتجه سوق الألمنيوم إلى فترة من العجز الهيكلي ولا يوجد حل سريع لحل هذه المشكلة ؛ من المتوقع رؤية أسعار تداول أعلى.

هل ستعاني المعادن الثمينة كالذهب والفضة هذا العام 2022؟

تأثرت أسعار الذهب بفعل عوائد سندات الخزانة الأمريكية حتى الآن في العام الجديد. ومع ذلك ، لا يزال التداول باسعار الذهب فوق منطقة الـ 1,800 دولار أمريكي للأونصة. على المدى القصير، تضيف الحالات المتزايدة من متغير أوميكرون من وباء الكورونا مزيدًا من التعقيد إلى سلاسل التوريد العالمية وربما تزيد من المخاوف المتعلقة بالتضخم. يجب أن يوفر هذا مستوى معينًا من الدعم للسوق على المدى القصير.

من المرجح أن تكافح المعادن الثمينة كالذهب ومعدن الفضة أكثر في عام 2022. التشديد من البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ، جنبًا إلى جنب مع التوقعات بمزيد من القوة للدولار الأمريكي يعني أن الطلب على الاستثمار على الذهب لا يزال ضعيفًا. السيناريو الوحيد الذي من المتوقع فيه المزيد من الاتجاه الصعودي لأسعار الذهب هو إذا رأينا البنوك المركزية تقوم بدورها في منعطف كامل في التشديد. الحافز المحتمل لهذا سيكون موجات أكثر حدة من كوفيد 19.

لذلك بشكل عام ، بينما من المتوقع بعض مخاطر الهبوط الهامشية عبر تداول السلع في عام 2022 ، فمن المرجح على أساس تاريخي أن يتم تداول الأسعار عند مستويات مرتفعة لمدة عام آخر. الخطر الرئيسي ، بالطبع ، هو جائحة كورونا والمتحور الجديد أوميكرون.

نظرة عامة على أداء المعادن في الأسبوع الأول من 2022

كان الأسبوع الأول من التداول هذا العام 2022 عبارة عن حقيبة مختلطة من المعادن الأساسية بما فيها الذهب، معدن الفضة، الألومنيوم وغيرها من المعادن الأخري. ظلت المعادن المقيدة بالعرض الأفضل أداءً ، وعلى رأسها الألمنيوم. يستمر الألمنيوم في تسعير بعض علاوات المخاطر الناجمة عن ارتفاع أسعار الغاز والطاقة في أوروبا ، فضلاً عن حظر تصدير الفحم في إندونيسيا. ومع ذلك ، تلقى سوق الألمنيوم بعض الراحة هذا الأسبوع مع انخفاض أسعار الغاز على خلفية الأنباء التي تفيد بأن حقل غاز جرونينجن سيعزز الإنتاج. 

وشهد الأسبوع أيضًا ارتفاعًا في أذونات الألومنيوم الملغاة في بورصة لندن للمعادن ، في حين انخفضت الأسهم بأكثر من 22 قيراطًا. أما بالنسبة للنيكل ، فقد ظلت الأسعار ثابتة خلال الأسبوع ، مدعومة بانخفاض المخزونات والضيق الشديد في سوق الفئة الأولى. في سوق الفئة الثانية ، كان هناك شد وجذب بين إنتاج الحديد الخام الصيني الأضعف من النيكل والتخفيضات المخطط لها في مصانع الفولاذ المقاوم للصدأ لأغراض الصيانة. التأثير الصافي لهذا غير واضح على المدى القصير.

قدمت الاضطرابات الاجتماعية في كازاخستان بعض الدعم للنحاس والزنك ، على الرغم من عدم وجود تقارير عن أي اضطرابات ذات مغزى في الإمداد. كازاخستان مورد كبير للمعادن الرئيسية للصين. خلال الأشهر الأحد عشر الأولى من عام 2021 ، استوردت الصين 765 قيراطًا من النحاس المركز (3.6٪ من إجمالي الواردات) و 243 قيراطًا من النحاس المكرر (7.6٪ من الإجمالي) من كازاخستان. كانت واردات الزنك أقل إلى حد ما عند 46 قيراطًا ، وتمثل 1.4 ٪ فقط من إجمالي الواردات. ومع ذلك ، استوردت الصين أكثر من 195 كيلوطنًا من الزنك المكرر من كازاخستان ، أي ما يقرب من نصف إجمالي وارداتها خلال الأشهر الأحد عشر الأولى.

كان هناك تقرير الأسبوع الماضي بأن السلطات الصينية قد حثت البنوك على تعزيز الإقراض العقاري وسط مخاوف التخلف عن السداد ، في إشارة إلى أننا ربما شهدنا أسوأ ما في العام الماضي من تشديد غير مسبوق في القطاع. ومع ذلك ، قد تكون آثار هذا واضحة فقط بعد رأس السنة الصينية الجديدة.

التعليقات

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *