تواجه الأسواق المالية تحديات جديدة مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، حيث حذر مايكل وان، كبير محللي العملات في MUFG، من أن البيزو الفلبيني قد يتعرض لضغوط كبيرة نتيجة استمرار الصراع في إيران، مما قد يؤدي إلى إبقاء مضيق هرمز مغلقًا وارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل، ورغم أن السيناريو الأساسي يتوقع أن يصل سعر صرف الدولار مقابل البيزو إلى 58.00 بحلول الربع الرابع من عام 2026 مع توقعات بانخفاض أسعار النفط إلى 70 دولارًا للبرميل، إلا أن التحليلات تشير إلى إمكانية ارتفاع الدولار بشكل أكبر في حال استمرت أسعار النفط المرتفعة واحتياطي فدرالي متشدد.
ضعف البيزو تحت سيناريوهات صدمة النفط
يظهر تحليلنا أن البيزو الفلبيني قد يضعف أكثر، وقد يرتفع سعر الدولار مقابل البيزو إلى ما فوق 60 إذا استمر الصراع في إيران والشرق الأوسط وظل مضيق هرمز مغلقًا، حيث تجاوزت أسعار النفط بالفعل 100 دولار للبرميل، ومع عدم وضوح كيفية تطور الأوضاع في المنطقة، يبقى من المهم التأكيد على توقعنا الأساسي الحالي لسعر صرف الدولار مقابل البيزو عند 58.00 بحلول الربع الرابع من عام 2026، والذي يفترض حلاً بعد مارس 2026 ويفترض أيضًا انخفاض أسعار النفط نحو مستويات 70 دولارًا للبرميل.
تستند هذه السيناريوهات جزئيًا إلى نمذجة سعر صرف الدولار مقابل البيزو لدينا.
تشير تقديراتنا إلى أن سعر الدولار مقابل البيزو يمكن أن يتراوح بين 59.00-60.00 في حال كانت أسعار النفط عند 90 دولارًا للبرميل، وبين 60.00-61.00 مع أسعار النفط عند 100 دولار للبرميل، خاصة إذا اقترن ذلك بوجود احتياطي فدرالي متشدد.
بالطبع، لا تسير الأمور دائمًا كما هو متوقع، وقد تختار BSP عدم الاكتفاء بالتوقف عن رفع أسعار الفائدة بل قد ترفعها، مما قد يوفر بعض الدعم للبيزو.
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر).