- يستمر زوج يورو/دولار EUR/USD في أدائه المتقلب حول منطقة 1.1800
- ضعف الدولار الأمريكي بشكل طفيف وسط عدم اليقين التجاري والتوترات الجيوسياسية
- توجه انتباه المستثمرين الآن إلى تقرير سوق العمل الأمريكي الأسبوع المقبل
- من المتوقع أن يتراجع التضخم في ألمانيا قليلاً في فبراير/شباط، وفقًا للبيانات الأولية
يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD تحديات مستمرة في تحقيق استقرار حقيقي حول مستوى 1.1800، حيث يتأثر أداء العملة الأوروبية بتقلبات السوق وضعف الدولار الأمريكي، مما يترك المستثمرين في حالة ترقب لتقرير سوق العمل الأمريكي المرتقب والذي قد يؤثر بشكل كبير على القرارات الاقتصادية اليومية والأسواق المالية، وتظهر البيانات الأولية توقعات بتراجع طفيف في التضخم الألماني، مما قد يضيف مزيدًا من التعقيد إلى المشهد الاقتصادي.
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD يكافح للعثور على زخم حقيقي، حيث يحاول الاستقرار لكن الزخم يتلاشى، مما يفتح المجال لمزيد من الضعف، وإذا تمكن البائعون من تحقيق كسر مقنع دون المستوى الشهري بالقرب من 1.1740، فسوف يتحول التركيز بسرعة إلى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.
بحلول نهاية الأسبوع، يحقق زوج يورو/دولار EUR/USD مكاسب هامشية فقط، ويظل الحاجز عند 1.1800 بعيد المنال، وعدم القدرة على اختراقه يشير إلى قصة خاصة به.
تتناسب الحركة السعرية المتقلبة مع المزاج العام في الأسواق العالمية، حيث لم يكن هناك اتجاه واضح بل مجرد هضم ثابت لحكم المحكمة العليا الأمريكية الأسبوع الماضي ضد التعريفات العالمية للرئيس ترامب، ومع عودة التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، فإن القناعة في الأسواق تبقى محدودة.
في هذا البيئة، تتجه الأصول نحو التذبذب بدلاً من الاتجاه.
البنك المركزي الأوروبي: واثق، لكن ليس راضيًا
ترك البنك المركزي الأوروبي أيضًا أسعار الفائدة دون تغيير، في قرار بالإجماع ومتوقع على نطاق واسع.
كانت الرسالة منضبطة، حيث لا يزال من المتوقع أن يعود التضخم إلى هدف 2% على المدى المتوسط، وضغوط الأجور تستقر، وتضخم الخدمات لا يزال تحت المراقبة الدقيقة، ومن المتوقع حدوث انخفاض طفيف في الأسعار في عام 2026.
كانت اللحظة الرئيسية هذا الأسبوع هي شهادة كريستين لاجارد أمام البرلمان الأوروبي، حيث بدت واثقة ولكن حذرة، وأكدت أن التضخم يسير على المسار الصحيح للعودة إلى 2% مع تراجع ضغوط أسعار المواد الغذائية تدريجيًا حتى عام 2026، وأبرزت الدعم من نمو الأجور القوي، وسوق العمل المرن، وزيادة الاستثمارات، وفي الوقت نفسه، كررت أن البنك المركزي الأوروبي يراقب اليورو لكنه لا يستهدفه، وأشارت إلى أنه لا توجد علامات واضحة حتى الآن على فقدان الوظائف بسبب الذكاء الاصطناعي.
يشعر البنك المركزي الأوروبي أن السياسة مضبوطة بشكل جيد لكنه يعتمد بالكامل على البيانات ومستعد للتكيف إذا لزم الأمر.
فيما يتعلق بالتضخم، تشير الأرقام الأولية من ألمانيا إلى نمو مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 1.9% على أساس سنوي في فبراير، وهو أقل بقليل من 2.0% المسجلة في بداية العام، تراجع طفيف لكنه ليس دراماتيكيًا.
تحديد المراكز: قناعة من الجانبين
تخبر بيانات تحديد المراكز قصة مثيرة للاهتمام، حيث ارتفعت المراكز الطويلة الصافية المضاربية في اليورو إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2020، وفي الوقت نفسه، ارتفعت المراكز القصيرة أيضًا بشكل حاد.
عندما يزيد كلا الجانبين من التعرض في نفس الوقت، فإن ذلك يشير إلى القناعة والتوتر، وليس رهانًا من جانب واحد.
تظل الفائدة المفتوحة مرتفعة، وهذه ليست حركة رقيقة وغير سائلة، بل إنها معركة حقيقية.
لا تزال المراكز الصافية تفضل اليورو بشكل عام، لكن التراكم في المراكز القصيرة المعاكسة يجعل الاتجاه الصعودي أكثر هشاشة وحساسية للغاية للمفاجآت الاقتصادية القادمة.
العوامل المحركة على المدى القريب: الدولار لا يزال يحدد الإيقاع
في الأفق القصير، يستمر الدولار الأمريكي في تحديد النغمة، حيث تضيف العناوين التجارية والتطورات الجيوسياسية ضجيجًا، والهدوء النسبي من البنك المركزي الأوروبي لا يفعل الكثير لتغيير التوازن.
سيناريو المخاطر واضح، فإذا حافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه الحذر وظلت البيانات الأمريكية قوية، فإن الدولار يحتفظ بقاعدة طبيعية، وسيكون الكسر الحاسم دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم سيضعف الصورة الفنية بشكل كبير ويزيد من احتمال تصحيح أعمق.
الزاوية الفنية
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1815، حيث التحيز على المدى القريب صعودي بشكل طفيف، حيث يبقى السعر فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 و100 يوم، والتي تتداول بالقرب من 1.1800 وتجمع فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالقرب من 1.1700، مما يشير إلى هيكل اتجاه صعودي أساسي، وكانت الحركة السعرية تتماسك بعد الارتفاع المتأخر، لكن مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 51 يبقى فوق خط المنتصف بقليل، مما يشير إلى أن المشترين يحتفظون بميزة زخم طفيفة على الرغم من تراجع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX)، الذي يشير إلى فقدان قوة الاتجاه بدلاً من الانعكاس.
يظهر الدعم الفوري عند 1.1766، حيث يتماشى الدعم الأفقي أسفل السعر ويتزامن مع المتوسطات المتحركة القريبة، وكسر دون هذه المنطقة سيكشف المستوى التالي في الاتجاه الهبوطي عند 1.1578، وعلى الجانب العلوي، يُرى المقاومة الأولية عند 1.2082، وهو الحاجز الأفقي الأول فوق السوق، مع استهداف استمرار الارتفاع عند 1.2266 ثم 1.2350، طالما أن زوج يورو/دولار EUR/USD يدافع عن 1.1766 عند الإغلاقات اليومية، فإن مسار أقل مقاومة يفضل المزيد من الاختبارات للمقاومة العلوية، بينما ستحول الحركة المستدامة دون هذا المستوى التركيز مرة أخرى نحو نطاق الدعم الأوسع الذي يبدأ بالقرب من 1.1578.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).
التحيز الكلي: واشنطن في مقعد القيادة
في الوقت الحالي، يتم دفع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل أكبر من واشنطن مقارنة بفرانكفورت.
حتى يصبح مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 أكثر وضوحًا، أو تقدم منطقة اليورو انتعاشًا دوريًا أكثر إقناعًا، من المحتمل أن تظل الارتفاعات مقيدة وهشة.
في الوقت الحالي، لا يزال الدولار في المقدمة، واليورو في المرتبة الثانية.