- يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD بعض الضغوط الهبوطية الطفيفة، متجاوزًا 1.1900
- يستأنف الدولار الأمريكي انخفاضه، عاكسًا تقدمه السابق بعد بيانات الوظائف غير الزراعية
- جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) أقوى من المتوقع في يناير/كانون الثاني
يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد واجه بعض المقاومة الصغيرة شمال حاجز 1.1900، بينما تشير الصورة العامة إلى مزيد من المكاسب المحتملة في المستقبل القريب مع وجود هدف فوري عند 1.2000.
واصل زوج يورو/دولار EUR/USD انخفاضه يوم الثلاثاء وأعاد اختبار المنطقة دون الحاجز السعري 1.1900 يوم الأربعاء مما يعكس تصحيحًا طفيفًا يتزامن مع خسائر جيدة في الدولار الأمريكي حيث يتخلى الدولار الأمريكي (USD) عن قفزته السابقة بعد بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الأقوى من المتوقع في يناير.
في الواقع، أضاف الاقتصاد الأمريكي 130 ألف وظيفة في بداية موفقة للسنة بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.3% وظلت الأجور بالساعة ثابتة عند 3.7% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.
الفيدرالي في حالة انتظار، والثقة مرتفعة، لكن لا حاجة للاستعجال
ترك الفيدرالي نطاق الفائدة المستهدف (FFTR) دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75% في اجتماعه في 28 يناير/كانون الثاني بما يتماشى تمامًا مع التوقعات.
ومع ذلك، كانت النبرة أكثر إيجابية قليلاً حيث بدا صناع السياسة أكثر ثقة في النمو مع الاعتراف بأن التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء ومن المهم أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لم تعد ترى مخاطر التوظيف تتدهور وتم تمرير القرار بأغلبية 10 إلى 2 مع معارضتين تفضلان خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس.
أوضح رئيس اللجنة جيروم باول أن الموقف الحالي يُعتبر مناسبًا وأكد أن تحديد السياسة سيتم في كل اجتماع على حدة دون مسار محدد مسبقًا وتُعزى الارتفاعات الأخيرة في التضخم إلى تأثيرات التعريفات الجمركية بينما لا يزال يُنظر إلى تراجع التضخم في الخدمات على أنه تقدم والأهم من ذلك، لا يعتبر أي شخص في اللجنة رفع سعر الفائدة كحالة أساسية.
البنك المركزي الأوروبي ثابت، متمسكًا بالسيناريو
ظل البنك المركزي الأوروبي (ECB) أيضًا في مكانه حيث ترك جميع أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة دون تغيير في قرار بالإجماع ومتوقع على نطاق واسع.
كانت الرسالة ثابتة وهادئة ولا يزال التوقع المتوسط الأجل يقول إن التضخم سيعود إلى هدف 2% ولم تغير البيانات الأخيرة ذلك ولا تزال مؤشرات الأجور تظهر علامات على الاستقرار على الرغم من أن تسعير الخدمات وديناميات الأجور لا تزال تحت المراقبة عن كثب ولا يزال البنك يخطط لانخفاض طفيف في التضخم في 2026 مما يدعم الافتراض بأنه يمكنه الانتظار.
وصفت الرئيسة كريستين لاجارد المخاطر بأنها متوازنة بشكل عام وأكدت أن السياسة تعتمد على البيانات ومرنة واعترف المجلس الحاكم بالتحركات الأخيرة في أسعار الصرف واعتبرها ضمن المعايير التاريخية وأعاد التأكيد على أنه لا يوجد هدف لسعر الصرف بعبارة أخرى، السياسة ليست تلقائية على الإطلاق لكنها ليست في عجلة من أمرها للتحرك.
مراكز التداول لا تزال إيجابية لليورو، لكنها تفقد بعض الزخم
لا تزال مراكز التداول تميل لصالح اليورو على الرغم من أن الزخم وراء هذا التوجه يبدو أنه يتراجع.
وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ارتفعت المراكز الطويلة الصافية المضاربية إلى حوالي 163.4 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 3 فبراير/شباط وهو أعلى مستوى منذ أغسطس/آب 2023 وفي الوقت نفسه، رفعت الحسابات المؤسسية، التي تتكون إلى حد كبير من صناديق التحوط، المراكز القصيرة إلى ما يقرب من 218.5 ألف عقد وهي مستويات لم تُرَ منذ مايو/أيار 2023.
تراجعت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 910.5 ألف عقد ويشير هذا الانخفاض الطفيف إلى أن المشاركة قد تبدأ في الاستقرار بدلاً من التسارع أكثر.
التركيز يعود إلى الولايات المتحدة، ومخاطر الدولار مستمرة
على المدى القريب: لا يزال الدولار الأمريكي هو المحرك الرئيسي بينما من المحتمل أن تشكل بيانات سوق العمل وإصدارات التضخم والخلفية الجيوسياسية الأوسع حركة الأسعار في الجلسات المقبلة
المخاطر: الفيدرالي الذي يبقى حذرًا لفترة أطول يستمر في دعم الدولار الأمريكي خاصة ضد البنك المركزي الأوروبي الذي هو فعليًا في وضع تلقائي وعلى الرسوم البيانية، فإن الاختراق الواضح دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) سيزيد من احتمال حدوث حركة تصحيح أعمق
الزاوية الفنية
إذا تمكن المشترون من الحفاظ على السيطرة، فقد يحاول زوج يورو/دولار EUR/USD الوصول مرة أخرى إلى مستوى 1.2000 العقبة الكبيرة التالية هي أعلى مستوى في 2026 عند 1.2082 (28 يناير/كانون الثاني) سيكون الاختراق الواضح فوق ذلك يعيد التركيز إلى قمة مايو/أيار 2021 عند 1.2266 (25 مايو) ثم إلى أعلى مستوى في 2021 عند 1.2349 (6 يناير).
أما بالنسبة للدعم الحقيقي الأول، فهو عند 1.1775 في 2 فبراير/شباط إذا انخفض السعر دون ذلك، فإن المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 55 يومًا و100 يوم عند 1.1732 و1.1681 على التوالي سيكونان معرضين المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.1625 هو الأكثر أهمية إذا استمر ضغط البيع في الارتفاع، فإن القاع من نوفمبر/تشرين الثاني 2025 عند 1.1468 (5 نوفمبر) والقاع من أغسطس/آب 2025 عند 1.1391 (1 أغسطس) من المحتمل أن يظهر مرة أخرى.
لا تزال الخلفية تبدو جيدة من وجهة نظر الزخم مؤشر القوة النسبية (RSI) حوالي 57 مما يعني أن المشترين لا يزالون في السيطرة ومؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 31 بقليل مما يعني أن الاتجاه لا يزال لديه بعض الزخم.
الخلاصة
في الوقت الحالي، زوج يورو/دولار EUR/USD مدفوع بشكل أكبر بواسطة السردية الأمريكية بدلاً من التطورات في منطقة اليورو.
في الوقت الحالي، لا يبدو أن مسار أسعار الفائدة للفيدرالي في 2026 واضح ولم تُظهر منطقة اليورو بعد عودة دورية قوية لذا من المحتمل أن تكون المكاسب الإيجابية بطيئة بدلاً من أن تتحول إلى اختراق نظيف ومستدام.