- يستمر زوج يورو/دولار EUR/USD في التداول المتقلب دون تغيير حتى الآن هذا الأسبوع
- يجمع الدولار الأمريكي قوة جديدة ويقترب من أعلى مستوياته الشهرية
- قدمت كريستين لاجارد رسالة حذرة في وقت سابق يوم الخميس
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD غير قادر على جمع زخم جاد مما يترك الباب مفتوحًا لمزيد من الضعف في المستقبل حيث يمكن أن يختبر متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم في حالة حدوث اختراق مقنع دون المستوى الشهري بالقرب من 1.1740.
يتلاشى زوج يورو/دولار بسرعة من ارتفاع يوم الأربعاء ويعيد التركيز على الاتجاه الهبوطي متداولًا بالقرب من متوسطه المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا حول 1.1770 دائمًا في ظل الأداء المتقلب لعدة أيام.
في هذه الأثناء يبدو أن الدولار الأمريكي (USD) قد استعاد نشاطه متجاهلاً تراجع يوم الأربعاء ويعيد استهداف منطقة القمم الشهرية حول منطقة 98.00 عند تتبعه بواسطة مؤشر الدولار الأمريكي (DXY).
الاحتياطي الفيدرالي: مرتاح، لكن غير ملتزم
ترك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) نطاق هدف الفائدة (FFTR) دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75% في يناير ولا مفاجآت هنا حيث كانت الأسواق قد تسعرت بالكامل لقرار التثبيت.
ما تغير هو النغمة حيث بدا صانعو السياسة أكثر استرخاءً بشأن الخلفية النمو يتماسك بشكل أفضل مما كان متوقعًا ولم يعد يرى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مخاطر التوظيف على أنها تتدهور لا يزال التضخم مرتفعًا بعض الشيء لكن الإلحاح قد تلاشى.
تذكر التصويت 10 إلى 2 حيث فضل عضوان خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس مما يدل على أن النقاش لا يزال قائمًا.
في المؤتمر الصحفي وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول السياسة بأنها في مكان جيد مع اتخاذ القرارات بشكل صارم من اجتماع إلى آخر ودون مسار محدد مسبقًا قلل من أهمية المفاجآت الأخيرة في التضخم مشيرًا إلى التعريفات وشدد على أن انخفاض أسعار الخدمات مستمر رفع الفائدة ليس هو السيناريو الأساسي.
عززت المحاضر هذا التوازن حيث لا تزال التخفيضات ممكنة إذا تباطأ التضخم كما هو متوقع لكن لم يتم استبعاد الزيادات إذا أثبتت ضغوط الأسعار أنها ثابتة في الوقت الحالي يعتمد الاحتياطي الفيدرالي على البيانات ولا يتحول.
البنك المركزي الأوروبي: ثابت ومرن
ترك البنك المركزي الأوروبي (ECB) أيضًا أسعار الفائدة دون تغيير في خطوة متوقعة بالإجماع.
كانت الرسالة منضبطة لا يزال يُنظر إلى التضخم على أنه سيعود إلى هدف 2% على المدى المتوسط ضغوط الأجور تستقر ويتم مراقبة تضخم الخدمات عن كثب ولا يزال من المتوقع حدوث انخفاض طفيف في الأسعار في عام 2026.
بدت كريستين لاجارد واثقة ولكن حذرة في وقت سابق يوم الخميس مصممة على أن التضخم لا يزال على المسار الصحيح للعودة إلى 2% على المدى المتوسط مع تراجع ضغوط أسعار المواد الغذائية تدريجيًا حتى عام 2026 وأشارت إلى الدعم من نمو الأجور القوي وسوق العمل المرن وزيادة الاستثمار مع التأكيد على أن البنك المركزي الأوروبي يراقب اليورو (EUR) لكنه لا يستهدفه بالإضافة إلى ذلك لم تشر بعد إلى أي علامات على فقدان الوظائف المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
كانت الرسالة واضحة البنك المركزي الأوروبي في مكان جيد لكن السياسة تعتمد بالكامل على البيانات وجاهزة للتكيف.
توجه اليورو: صراع حقيقي
ارتفعت صفقات الشراء الصافية في اليورو (EUR) إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2020 بينما ارتفعت أيضًا المراكز القصيرة بشكل حاد عندما تبني كلا الجانبين تعرضًا في نفس الوقت فإن ذلك يشير إلى قناعة وتوتر بدلاً من تجارة من اتجاه واحد.
بالإضافة إلى ذلك لا تزال الفائدة المفتوحة مرتفعة هذه ليست حركة رقيقة إنها معركة حقيقية.
لا تزال المراكز الصافية تفضل العملة الأوروبية لكن الزيادة في المراكز القصيرة المعاكسة تجعل الاتجاه الصعودي أكثر هشاشة وحساسية للغاية للبيانات الاقتصادية القادمة.
ما يجب مراقبته
على المدى القريب: لا يزال الدولار الأمريكي يحدد النغمة خاصة في ظل تجدد التوترات التجارية والضجيج الجيوسياسي الصمت النسبي من البنك المركزي الأوروبي لا يفعل الكثير لتغيير هذا التوازن
المخاطر: إذا ظل الاحتياطي الفيدرالي حذرًا مع وجود بيانات أمريكية قوية خلفه فإن الدولار الأمريكي يحتفظ بأرضية طبيعية سيؤدي الاختراق الحاسم دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم إلى تغيير الصورة الفنية وزيادة خطر تصحيح أعمق في الأسعار الفورية
المنظر الفني
في الرسم البياني اليومي يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1786 يحتفظ الزوج بوضع جانبي فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 و100 يوم المتجمعة في نطاق 1.1770-1.1690 بينما يتخلف المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم أدناه حول 1.1660 مما يحافظ على ميل صعودي طفيف تشير الحركة السعرية فوق مجموعة المتوسطات المتحركة هذه إلى أن المشترين يدافعون عن الاتجاه على المدى المتوسط على الرغم من أن المتوسطات المتحركة البسيطة 55 و100 يوم التي تتسطح تشير إلى ضعف القوة الاتجاهية يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 47 قريبًا من خط المنتصف بما يتماشى مع الزخم المحصور بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) المتراجع دون 20 إلى بيئة اتجاه متلاشية ويعزز موقفًا محايدًا مع ميل صعودي.
يظهر الدعم الفوري عند 1.1742 حيث يتقارب مستوى أفقي مع المتوسطات المتحركة القريبة وسيؤدي الاختراق دون ذلك إلى تعريض 1.1578 كالتالي مستوى هبوطي يليه 1.1491 و1.1469 على الجانب العلوي يقف المقاومة الأولية بعيدًا عند 1.2082 تليها 1.2266 ثم 1.2350 وهي مستويات تحد من النطاق الأوسع وتحدد المنطقة التي يحتاج الثيران لاستعادتها لإحياء اتجاه صعودي أقوى.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).
الخط السفلي: الدولار أولاً
يتم دفع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل أكبر من واشنطن أكثر من فرانكفورت.
حتى يصبح مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 أكثر وضوحًا أو تقدم منطقة اليورو انتعاشًا أكثر إقناعًا من المحتمل أن تظل الارتفاعات مقيدة.
في الوقت الحالي لا يزال الدولار أولاً واليورو ثانياً.