مزيد من الانخفاض لا ينبغي استبعاده

• فقد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD قبضته واقترب من منطقة 0.6900، وهو أدنى مستوى له منذ عدة أسابيع
• يحافظ الدولار الأمريكي على زخمه الصعودي مدعوماً بالتوترات الجيوسياسية الشديدة
• تتوقع الأسواق رفع سعر الفائدة مرة أخرى من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في اجتماع مايو

فقد الدولار الأسترالي (AUD) بعضًا من زخمه الصعودي الأخير في الجلسات الأخيرة، مما دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD للتخلي عن جزء من مكاسبه السابقة، ومع ذلك، من المتوقع أن يستمر التضخم المحلي المرتفع باستمرار وموقف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الحذر في تقديم الدعم للعملة في الوقت الحالي.

لا تظهر ميول البيع حول الدولار الأسترالي (AUD) أي علامات على التوقف حتى الآن، مما يدفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى مداعبة منطقة أدنى المستويات المتعددة الأسابيع قرب منطقة 0.6900.

يستمر المزاج السلبي المحيط بالسوق الفوري في ظل التحسن المستمر للدولار الأمريكي، الذي يظل مدعوماً جيدًا بطلب الملاذ الآمن الناتج عن المخاوف الجيوسياسية المستمرة في أزمة الولايات المتحدة-إسرائيل-إيران.

أستراليا: لا تزال قوية، لكنها تفقد زخمها

النقطة الرئيسية هي أن السرد الأسترالي لم يتغير كثيرًا، لا يزال الخلفية قوية بما يكفي لدعم الدولار الأسترالي (AUD)، لكنها ليست ضعيفة بما يكفي لجعل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) يشعر بالارتياح، لا يزال البنك المركزي يميل إلى التشدد، والتضخم لا يزال مرتفعًا، والنمو لا يزال قويًا، كل هذه الأمور جيدة للعملة.

ومع ذلك، هناك بعض العلامات الأولية التي تشير إلى عودة الاستقرار.

من المتوقع أن يكون مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر مارس 50.1 في قطاع التصنيع و46.6 في قطاع الخدمات، مما يعني أن النشاط التجاري يبدو أنه يتباطأ، لا يزال التجارة تساعد، مع فائض قدره 2.631 مليار دولار أسترالي في بداية العام.

الزخم لا يزال موجودًا بمعنى أوسع، في الربع الرابع، نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.8% مقارنة بالربع السابق و2.6% مقارنة بالعام السابق، يتحسن سوق العمل ببطء، مع معدل بطالة عند 4.3% وتغير في عدد العاملين بمقدار 48.9 ألف.

المشكلة الأكبر لا تزال التضخم، تكشف الأرقام الأخيرة عن تحسن طفيف فقط، انخفض مؤشر أسعار المستهلك (CPI) من 3.8% على أساس سنوي في فبراير/شباط إلى 3.7%، كما انخفض المتوسط المقطوع من 3.4% إلى 3.3% على أساس سنوي، وتبع المتوسط المرجح نفس الاتجاه، متراجعًا من 3.6% إلى 3.5% مقارنة بالعام السابق، بينما يجري التراجع التضخمي، إلا أن الوتيرة بطيئة، ويعتقد بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أنها غير كافية، لا يُتوقع أن يصل التضخم إلى هدفه مرة أخرى حتى منتصف عام 2028، مما سيبقي الضغط مستمرًا.

الصين: دعم مستمر، ارتفاع طفيف

من الواضح أن موقف الصين في مستقبل أستراليا قد تغير، لم تعد المحرك الرئيسي للتوسع، بل أصبحت عامل استقرار في الخلفية.

نما الاقتصاد بنسبة 4.5% في الربع الرابع من عام 2025، في حين نمت مبيعات التجزئة بنسبة 2.8% مقارنة بالعام السابق، لا تزال ظروف التجارة جيدة إلى حد كبير، لكن الوضع العام أكثر تعقيدًا، لا تزال أرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI) الرسمية من المكتب الوطني للإحصاءات (NBS) تظهر انكماشًا، في حين تظهر استطلاعات القطاع الخاص مثل RatingDog صورة أكثر إيجابية.

تغيرات التضخم تجعل الأمور أكثر تعقيدًا، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 1.2% على أساس سنوي في فبراير/شباط، في حين لا يزال مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يعاني من انكماش بنسبة -0.9% على أساس سنوي، فيما يتعلق بالسياسة النقدية، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على موقفه هذا الشهر، محافظًا على معدلات الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) عند 3.50% و3.00% لمعدلات العام الواحد والخمس سنوات على التوالي.

بالعودة إلى الدولار الأسترالي، الخلاصة واضحة: لم تعد الصين مشكلة، لكنها لا تساعد أيضًا

بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA): اتجاه واضح، لكن الوقت غير مؤكد

أظهر قرار بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الأخير بشأن سعر الفائدة تصويتًا متقاربًا 5 مقابل 4 لرفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 4.10%، مما يبرز مدى انقسام المجلس.

تظل الرسالة الأساسية كما هي، لا تزال هناك مشاكل في الطاقة الاستيعابية، وقد تؤدي زيادة تكاليف النفط إلى تفاقم التضخم على المدى القصير، قالت الحاكمة ميشيل بولوك إن الطلب المفرط لا يزال المشكلة الأساسية، وتشكل تغييرات أسعار الطاقة مخاطر إضافية تصاعدية.

في هذه المرحلة، الجدل يدور أكثر حول متى وليس أين، بعض السلطات ترغب في أخذ استراحة لمراقبة كيف تؤثر الصدمات الخارجية على الاقتصاد، تميل الأسواق إلى هذا الاتجاه، مع ظهور توقف في الأسعار خلال مايو ولكنها لا تزال تتوقع حوالي 65 نقطة أساس من المزيد من التشديد هذا العام.

وضع المراكز: يتحسن، لكنه ليس قويًا جدًا بعد

تُظهر إحصائيات وضع المراكز أن مشاعر الناس تجاه الدولار الأسترالي تتحسن، تكشف الأرقام الأخيرة من لجنة تداول عقود السلع الآجلة (CFTC) أن صافي المراكز الطويلة يزيد قليلاً عن 69 ألف عقد.

من ناحية أخرى، انخفضت الفائدة المفتوحة بشكل كبير إلى حوالي 265 ألف عقد، مما يشير إلى أن تغطية المراكز القصيرة أكثر احتمالًا من الشراء الجديد، تدعم حركة السعر هذا الطرح، حيث يعود زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD إلى منطقة 0.7100.

حتى مع تحسن وضع المراكز، لا تزال الثقة منخفضة، يبدو أن التغيير يتعلق أكثر بتخفيف الضغط الهبوطي بدلاً من ارتفاع جوهري في الطلب الإيجابي.

ما يجب أن تستخلصه من سوق الفوركس.

يبدأ الدولار الأسترالي في الظهور كأنه مدعوم بشكل أفضل، على الرغم من أن أسباب ذلك ليست واضحة تمامًا بعد، على المدى القصير، لا يزال عرضة جدًا لتغيرات معنويات المخاطرة العالمية والأخبار من الصين، للحفاظ على ارتفاع مستدام، من المحتمل أن يحتاج إلى تدفقات فعلية بدلاً من مجرد إعادة تموضع.

توقعات زوج دولار استرالي/دولار أمريكي AUD/USD

المدى القصير: من المتوقع أن يستمر الدولار الأمريكي والمزاج العام للسوق في دفع زوج دولار استرالي/دولار أمريكي AUD/USD، خاصة مع استمرار التوترات العالية في الشرق الأوسط

المخاطر: انخفاض شهية المخاطرة، أخبار سيئة من الصين، أو تغيير غير متوقع في موقف بنك الاحتياطي الأسترالي قد يقلب الميزان بسرعة ضد الزوج

المستويات الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج دولار استرالي/دولار أمريكي AUD/USD عند 0.6911، الميل القريب المدى محايد مع ميل طفيف نحو الهبوط، حيث انخفض السعر الفوري دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 0.6870، المقاس من القاع عند 0.6421 إلى القمة عند 0.7147، مما يشير إلى أن الارتفاع السابق يفقد زخمه، الإغلاقات اليومية لا تزال مرتفعة بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 55 و100 و200 يوم، والتي تدعم خلفية صعودية أوسع حتى مع حدوث التراجع، مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 40 ينخفض دون خط 50، مما يعكس تراجع الزخم الصعودي لكنه لا يشير إلى حالة تشبع بيعي، في حين يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يعود نحو العشرينات المنخفضة إلى مرحلة تراجع في الاتجاه ويفضل التماسك.

الدعم الفوري يتماشى مع المستوى الأفقي حول 0.6897، مع تعزيز منطقة 0.6870 من تصحيح فيبوناتشي 38.2%، إغلاق يومي دون هذا النطاق سيكشف عن تصحيح 50% عند 0.6784 كهدف هبوطي تالي، أدناه، يُرى دعم هيكلي عند 0.6660، بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الصاعد، قبل الأرضية الأفقية الأدنى عند 0.6593، على الجانب العلوي، المقاومة الأولية تأتي عند تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 0.6976، تليها منطقة التأرجح الأخيرة قرب قمة فيبوناتشي عند 0.7147 والمقاومة الأفقية عند 0.7158، سيكون من الضروري اختراق مستمر فوق 0.7158 لإعادة ترسيخ اتجاه صعودي واضح نحو نطاق المقاومة الأعلى عند 0.7283.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).

الخلاصة: مدعوم، لكنه ليس سهلاً

لم يعلن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) عن نية للتراجع، ولا يزال اقتصاد أستراليا قويًا، لكن هذا ليس صفقة باتجاه واحد على الإطلاق.

عادةً ما يؤدي الدولار الأسترالي أداءً جيدًا عندما لا يقلق الناس بشأن المخاطر، عندما تصبح الأمور أكثر تقلبًا، يستعيد الدولار الأمريكي السيطرة، الميل لا يزال في صالح الدولار الأسترالي، لكنه يأتي مع تحذيرات واضحة.