- يستأنف زوج يورو/دولار EUR/USD تراجعه، متداولًا بخسائر متواضعة دون مستوى 1.1500
- يتمكن الدولار الأمريكي من استعادة توازنه ويتقدم بشكل ملحوظ بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي
- كما هو متوقع، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة دون تغيير عند 3.50%-3.75% يوم الأربعاء
تدهور التوقعات قصيرة الأجل لزوج يورو/دولار EUR/USD بشكل مستمر منذ أن تم رفض الزوج من أعلى المستويات السنوية بالقرب من 1.2100، الاختراق دون المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم يعزز التحيز الهبوطي ويشير إلى خطر تراجع أعمق في المستقبل.
يفقد زوج يورو/دولار EUR/USD السيطرة يوم الأربعاء، متراجعًا مرة أخرى دون مستوى 1.1500 ويترك وراءه انتعاشًا استمر يومين في نفس الوقت.
التراجع الملحوظ في الزوج يأتي بعد انتعاش التحيز الشرائي في الدولار الأمريكي (USD)، حيث يستمر المستثمرون في استيعاب قرار الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، كما كان متوقعًا على نطاق واسع.
في هذا السياق، يمدد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) انتعاشه متجاوزًا الحاجز الرئيسي 100.00، مدعومًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر المنحنى بالإضافة إلى المخاوف الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط.
الاحتياطي الفيدرالي يبقي على أسعار الفائدة ثابتة، ويشير إلى ارتفاعها لفترة أطول
أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75%، بما يتماشى تمامًا مع التوقعات، لكن الرسالة العامة تميل إلى أن تكون أكثر تشددًا قليلاً مما تشير إليه العناوين.
لم يتغير السياق الاقتصادي كثيرًا، لا يزال النمو مستقرًا وسوق العمل يبقى ثابتًا، ولا يزال التضخم يوصف بأنه مرتفع بعض الشيء، مع استمرار عدم اليقين، خاصة حول الشرق الأوسط.
التحول الحقيقي يأتي من التوقعات، قام صناع السياسة برفع توقعاتهم للتضخم لعام 2026 ورفعوا قليلاً من معدل الفائدة على المدى الطويل، مما يشير إلى أن ضغوط الأسعار قد تستمر لفترة أطول.
في الوقت نفسه، لا يزال مسار الأسعار يشير إلى تخفيف محدود في المستقبل، مع وجود انقسام واضح داخل الاحتياطي الفيدرالي، بعض المسؤولين لا يرون أي تخفيضات في عام 2026، وأحدهم يرى حتى أن الأسعار سترتفع إلى عام 2027.
بشكل عام، الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره، من المحتمل أن تبقى الأسعار مرتفعة لفترة أطول، والحدود لخفضها لا تزال مرتفعة.
في مؤتمره الصحفي، اتخذ رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نهجًا قويًا ولكن متوازنًا، موضحًا أن الاحتياطي الفيدرالي لا يريد التخفيف في المستقبل القريب، حتى لو كانت الاقتصاد ينمو بشكل ثابت بفضل الاستهلاك القوي وزيادة الإنتاجية، سوق العمل يصبح أكثر برودة، على الرغم من عدم حدوث ذلك بسرعة كبيرة، ومع ذلك، لا يزال نمو الوظائف البطيء مصدر قلق.
لا يزال التضخم مصدر قلق كبير، لقد توقف التقدم، وقد تعقدت الجهود لخفض التضخم بسبب الارتفاعات الأخيرة في تكاليف الطاقة والتعريفات، أكد باول على أهمية البقاء واثقًا في الاتجاه الانكماشي الحالي قبل النظر في أي تخفيضات في الأسعار.
قال إن السياسة قريبة من الحياد أو أعلى قليلاً منه، وأنه لا يُتوقع تشديد إضافي، في النهاية، يتبع الاحتياطي الفيدرالي نهجًا ثابتًا يعتمد على البيانات، مع البقاء في وضع الانتظار مع حدود عالية للتخفيضات مع مراقبة تهديدات التضخم.
البنك المركزي الأوروبي: ثابت في الوقت الحالي، واثق بحذر
من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي (ECB) على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يوم الخميس، مع تسعير هذا القرار بالفعل بشكل جيد.
تشير التصريحات الأخيرة من الرئيسة كريستين لاجارد إلى خلفية هادئة نسبيًا، لا يزال يُنظر إلى التضخم على أنه سيعود إلى هدف 2% على المدى المتوسط، على الرغم من أن تضخم الخدمات لا يزال تحت المراقبة الدقيقة، ومن المحتمل أن تمتد عملية الانكماش إلى عام 2026.
في أماكن أخرى، لا تزال الأسس تبدو داعمة، لا يزال نمو الأجور قويًا، وسوق العمل يستمر في الثبات، وديناميكيات الاستثمار عبر منطقة اليورو تبقى مستقرة، في الوقت نفسه، كررت لاجارد أنه بينما يراقب البنك المركزي الأوروبي اليورو (EUR)، فإنه لا يستهدفه.
تسعر الأسواق حاليًا حوالي 38 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام، على الرغم من أن البنك المركزي لا يزال يؤكد على نهج حذر يعتمد على البيانات.
توجهات اليورو: لا تزال طويلة، ولكن تفقد الزخم
تظهر الإحصائيات الأخيرة من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) أن مشاعر الناس قد تغيرت.
قام المضاربون بتقليص حيازاتهم الطويلة الصافية إلى حوالي 105.1 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 10 مارس، وهذا يشير إلى أن ثقتهم الصعودية بدأت تتلاشى.
في الوقت نفسه، زاد الاهتمام المفتوح إلى حوالي 969.4 ألف عقد، مما يعني أن أشخاصًا جددًا يشاركون في السوق.
المزيج مهم، على الرغم من أن الحيازات الطويلة الصافية قد انخفضت، إلا أن النمو في الاهتمام المفتوح يظهر أن مراكز جديدة يتم إنشاؤها، وليس مجرد إغلاق القديمة.
النقطة الأساسية التي يجب أخذها في الاعتبار هي أن التوجه لا يزال طويلًا صافيًا لليورو، لكن قوة هذا الرأي بدأت تتلاشى.
ما التالي؟
على المدى القريب: من المحتمل أن يظل الدولار الأمريكي هو المحرك الرئيسي حيث تتعامل الأسواق مع توترات التجارة وعدم اليقين الجيوسياسي، الشيء المهم التالي هو اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس
المخاطر: إذا ساءت الأمور في الشرق الأوسط، فقد يجعل ذلك الناس يرغبون في شراء الدولار الأمريكي كملاذ آمن، مما سيؤذي الأصول الحساسة للمخاطر، من الناحية الفنية، البقاء دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم لفترة طويلة سيجعل التراجع الأكبر أكثر احتمالًا
الزاوية الفنية
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1475، التحيز على المدى القريب هبوطي، حيث يبقى السعر دون المتوسطات المتحركة البسيطة 55 و100 يوم الهابطة ويستمر في التباعد عن المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم المرتفع بالقرب من 1.1680، مما يبرز تصحيحًا ضمن الاتجاه الصعودي الأوسع، يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 34 زخمًا ضعيفًا ولكنه يبقى فوق منطقة التشبع البيعي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) المرتفع فوق 37 إلى تعزيز شدة الاتجاه لصالح البائعين بدلاً من مجرد تماسك جانبي.
تقع المقاومة الفورية عند 1.1491، حيث تتماشى منطقة الانهيار الأخيرة قبل الحاجز الأفقي 1.1578، مما يعزز مجموعة المقاومة تحت المتوسط المتحرك البسيط 55 يومًا حول 1.1730، سيخفف الإغلاق اليومي فوق 1.1578 الضغط الهبوطي ويكشف الحاجز الأقوى عند 1.1766، على الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأول عند 1.1469، مع فتح الاختراق الواضح الطريق نحو المستوى التالي عند 1.1392، حيث سيحتاج المشترون إلى الاستجابة لتجنب تمديد أعمق للمرحلة الهبوطية الحالية.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).
الخط السفلي: الدولار الأمريكي لا يزال في السيطرة
في الوقت الحالي، يتم دفع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل أكبر من قبل التطورات في واشنطن أكثر من فرانكفورت.
حتى يكون هناك توجيه أوضح بشأن مسار الاحتياطي الفيدرالي أو انتعاش أكثر إقناعًا في منطقة اليورو، من المحتمل أن يظل الاتجاه الصعودي في الزوج محدودًا.
في هذه المرحلة، يبقى الدولار الأمريكي تحت السيطرة بشكل قوي.