الانتعاش يواصل استهداف المتوسط المتحرك 200 يوم

• بنى زوج يورو/دولار EUR/USD على مكاسبه الأخيرة ويتطلع لتجاوز 1.1500 بشكل مقنع
• يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية إضافية، متراجعًا عن القمم الأخيرة
• تدهورت المعنويات الاقتصادية في منطقة اليورو وألمانيا في مارس/آذار، وفقًا لتقرير ZEW

تشير التطورات الأخيرة في سوق العملات إلى أن زوج يورو/دولار EUR/USD يسعى لتجاوز مستوى 1.1500، مما قد يؤثر بشكل مباشر على حركة الأموال في الأسواق المالية ويعكس تراجع الدولار الأمريكي عن قممه السابقة، في الوقت الذي تتدهور فيه المعنويات الاقتصادية في منطقة اليورو وألمانيا.

يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد وجد بعض الاهتمام الشرائي الجديد يوم الثلاثاء، مضيفًا إلى المكاسب المسجلة في بداية الأسبوع ويتطلع لتجاوز الحاجز الرئيسي عند 1.1500 بشكل أكثر استدامة.

تأتي الزيادة الثانية على التوالي في السعر وسط مزيد من ضغوط البيع على الدولار الأمريكي (USD)، على الرغم من أن أزمة الشرق الأوسط لا تظهر أي علامات واضحة على الانفراج حتى الآن.

في هذه الأثناء، يتنقل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في منطقة القيعان التي استمرت ثلاثة أيام، مع إعادة زيارة منطقة 99.50 بالتزامن مع تراجع يومي آخر في عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر مختلف الآجال.

الاحتياطي الفيدرالي: مرتاح، لكنه غير ملتزم

سعرت الأسواق – بالكامل تقريبًا – قرار “الاحتفاظ” من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، على الرغم من أن الأسواق لا تزال تتوقع حوالي 27 نقطة أساس من التيسير النقدي بحلول نهاية العام.

في اجتماعه السابق، بدا أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مرتاحة بشكل متزايد مع الخلفية الاقتصادية العامة، لا يزال النمو مستقرًا، ولم تعد مخاطر التوظيف تُعتبر متدهورة، وعلى الرغم من أن التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء، إلا أن الإلحاح حوله قد تراجع بوضوح.

وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول السياسة بأنها في “مكان جيد”، مؤكدًا أن القرارات ستظل متعلقة بالاجتماعات، بشأن التعريفات الجمركية، اعترف بأنها لا تزال تولد ضجيجًا تضخميًا، على الرغم من أنه أشار أيضًا إلى استمرار انخفاض التضخم في قطاع الخدمات.

من المهم أن أوضح باول أنه لا رفع لمعدلات الفائدة ولا دورة تيسير وشيكة هي الحالة الأساسية، بعبارة أخرى، لا يتعجل الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ أي خطوات.

عزز محضر الاجتماع هذه الرسالة المتوازنة، تظل تخفيضات أسعار الفائدة ممكنة إذا استمر التضخم في التراجع، على الرغم من أنه لم يتم استبعاد الزيادات إذا أثبتت ضغوط الأسعار أنها أكثر استدامة مما هو متوقع، باختصار، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يعتمد بشكل كبير على البيانات.

البنك المركزي الأوروبي: يد ثابتة، وتفاؤل حذر

من المتوقع على نطاق واسع أن يترك البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يوم الخميس.

في تصريحاتها الأخيرة، اتخذت الرئيسة كريستين لاجارد نبرة هادئة ولكن حذرة، لا يزال من المتوقع أن يعود التضخم إلى هدف 2% على المدى المتوسط، على الرغم من أن تضخم الخدمات لا يزال تحت المراقبة الدقيقة ومن المتوقع أن يمتد عملية انخفاض التضخم إلى عام 2026.

كما سلطت لاجارد الضوء على نمو الأجور المرن، وسوق العمل القوي، وديناميكيات الاستثمار المستقرة عبر منطقة اليورو، في الوقت نفسه، أكدت أنه بينما يراقب البنك المركزي الأوروبي اليورو (EUR)، فإنه لا يستهدف سعر الصرف.

تسعر الأسواق حاليًا حوالي 38 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام، بينما يُعتبر تثبيت الفائدة هذا الأسبوع أمرًا مؤكدًا.

في الوقت الحالي، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي مرتاح بشكل عام مع موقفه الحالي، بينما يستمر في التأكيد على نهج حذر يعتمد على البيانات.

مراكز اليورو: لا تزال طويلة، لكن أقل اقتناعًا

تشير الأرقام الأخيرة من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إلى تغيير كبير في كيفية مراهنة المضاربين على اليورو (EUR) في الأسبوع المنتهي في 10 مارس/آذار.

قام المضاربون بتقليص تعرضهم الصافي الطويل إلى حوالي 105.1 ألف عقد، مما يعني أن الحسابات الكبيرة بدأت في تقليل رهاناتها الصعودية.

كما ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 969.4 ألف عقد، مما يعني أن أشخاصًا جددًا بدأوا في الانخراط في السوق.

ومع ذلك، انخفض عدد الصفقات الطويلة الصافية، لكن عدد الفوائد المفتوحة ارتفع، وهذا يعني أنه تم إنشاء مراكز جديدة حتى لو تم تقليص المراكز الطويلة القائمة، وليس مجرد تفكيك بسيط للتعرض.

الاستنتاج الأوسع هو أن التوجه لا يزال طويلًا صافيًا لليورو، على الرغم من أن الاقتناع بدأ يتراجع بشكل طفيف.

ما التالي؟

على المدى القريب: سيستمر الدولار الأمريكي في تحديد النغمة بينما تتعامل الأسواق مع عدم اليقين التجاري والمخاوف الجيوسياسية المستمرة، في الوقت نفسه، تظل القرارات التي تتخذها البنوك المركزية هي الأهم، مع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء والبنك المركزي الأوروبي يوم الخميس

المخاطر: إذا ساءت الأمور في الشرق الأوسط، قد يصبح الدولار الأمريكي أكثر جاذبية كملاذ آمن، مما قد يؤذي الأصول الحساسة للمخاطر، إذا استمر السعر في البقاء دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم لفترة طويلة، فمن المرجح أن يحدث تراجع أعمق

الزاوية الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1546، التحيز على المدى القريب هبوطي بشكل طفيف حيث يحتفظ الزوج دون المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 و100 يوم، والتي تحد من الاتجاه الصعودي في نطاق 1.1690-1.1730، بينما يبقى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم قرب 1.1670 سقفًا أوسع، انخفض السعر بعيدًا عن منطقة 1.1800 نحو قيعان مناطق 1.1500، متماشيًا مع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 36 الذي يشير إلى قوة اتجاه ثابت نحو الأسفل، يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 39 دون خط 50، مما يعزز الضغط البيعي المستمر بدلاً من الإرهاق المفرط في البيع.

تظهر المقاومة الفورية عند 1.1578، حيث يتقارب مستوى أفقي قريب مع مجموعة من المتوسطات المتحركة اليومية أعلى بقليل، تليها مقاومة أقوى عند 1.1766 ثم 1.2082، على الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند 1.1491، قبل 1.1469، مع وجود أرضية أعمق عند 1.1392 إذا استمر البائعون في السيطرة، سيخفف الإغلاق اليومي فوق 1.1578 الضغط الفوري ويفتح الطريق نحو 1.1766، بينما سيبقي التداول المستدام دون 1.1491 النغمة الهبوطية قائمة ويكشف عن النطاق السفلي للدعم.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).

الخلاصة: الدولار الأمريكي لا يزال مسيطرًا

في الوقت الحالي، زوج يورو/دولار EUR/USD مدفوع الآن بشكل أكبر من قبل التطورات في واشنطن أكثر من الأحداث في فرانكفورت.

حتى يصبح مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي أكثر وضوحًا، أو تظهر منطقة اليورو انتعاشًا دوريًا أكثر إقناعًا، من المحتمل أن تظل الارتفاعات محدودة.

في هذه المرحلة، يبقى الدولار الأمريكي في مقعد القيادة بقوة.