ظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تحت الضغط دون حاجز 0.7000 يوم الاثنين حيث يحافظ الدولار الأمريكي على زخم صعودي قوي مسجلاً أعلى مستوياته خلال عدة أيام ومن المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.85% يوم الثلاثاء مما يزيد من حدة التوترات في الأسواق المالية ويؤثر على قرارات المستثمرين اليومية.
يحاول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي استعادة بعض التوازن بعد تعرضه للرفض القوي من القمم الأخيرة بالقرب من حاجز 0.7100 في ظل تجدد الطلب على الدولار الأمريكي والتوقعات قبل اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي كما أن الدولار الأسترالي قد مدد خسائره الأخيرة في تعاملات اليوم مما دفع زوج AUD/USD للحفاظ على حالة الطلب والانزلاق مرة أخرى دون مستوى الدعم الرئيسي 0.7000 وسط استمرار التحيز الشرائي في الدولار الأمريكي.
لا يزال الدولار الأمريكي قويًا ويتداول عند أعلى مستوياته خلال عدة أيام حيث يستمر المستثمرون في تقييم ترشيح الرئيس ترامب لكيفن وارش رئيسًا قادمًا للبنك الاحتياطي الفيدرالي.
أستراليا: تتباطأ، لكنها تظل ثابتة
لم تكن البيانات الأسترالية الأخيرة مثيرة للإعجاب تمامًا في السوق لكنها تروي قصة مطمئنة إلى حد ما من الواضح أن الاقتصاد يتباطأ لكنه يفعل ذلك بطريقة منظمة بدلاً من أن يصطدم بجدار بعبارة أخرى لا تزال رواية الهبوط السلس قائمة.
تدعم استطلاعات مؤشر مديري المشتريات لشهر يناير هذا الرأي حيث ارتفعت أنشطة التصنيع والخدمات وظلت مستقرة في منطقة التوسع مع قراءات بلغت 52.4 و56.0 على التوالي كما أن مبيعات التجزئة تتماسك بشكل معقول بينما تقلص الفائض التجاري لشهر نوفمبر إلى 2.936 مليار دولار أسترالي لكنه ظل في المنطقة الإيجابية.
تباطأ النمو ولكن بشكل تدريجي بعد أن نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث انخفاضًا من 0.7% سابقًا وعلى أساس سنوي ظل النمو دون تغيير عند 2.1% وهو ما يتماشى تمامًا مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي.
يستمر سوق العمل في كونه نقطة مضيئة واضحة قفزت الوظائف بمقدار 65.2 ألف وظيفة في ديسمبر بينما انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1% من 4.3%.
ومع ذلك لا يزال التضخم هو الجزء الصعب حيث فاجأ مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر في الاتجاه الصعودي مع ارتفاع التضخم العام إلى 3.8% على أساس سنوي من 3.4% وجاء المعدل الأساسي الذي يراقبه بنك الاحتياطي الأسترالي عن كثب عند 3.3% على أساس سنوي متماشياً مع التوقعات لكنه تجاوز 3.2% في نوفمبر والأهم من ذلك تجاوز توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي لشهر ديسمبر وعلى أساس ربع سنوي ارتفع معدل التضخم الأساسي إلى 3.4% على أساس سنوي في الربع الرابع وهو أعلى مستوى منذ الربع الثالث من عام 2024 هذا المزيج يبقي رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 3 فبراير مطروحًا على الطاولة بقوة.
الصين: مفيدة، لكنها ليست مغيرة للعبة
تستمر الصين في تقديم بعض الدعم للدولار الأسترالي على الرغم من عدم وجود الزخم الذي عادة ما يغذي ارتفاعًا مستدامًا.
سجل الاقتصاد نموًا بمعدل سنوي قدره 4.5% في الربع من أكتوبر إلى ديسمبر مع نمو ربع سنوي بنسبة 1.2% وارتفعت مبيعات التجزئة بمعدل سنوي قدره 0.9% في ديسمبر وهو أمر جيد لكنه ليس لافتًا للنظر.
تشير البيانات الأكثر حداثة إلى بعض فقدان الزخم حيث تراجعت مؤشرات مديري المشتريات للقطاعات التصنيعية وغير التصنيعية من المكتب الوطني للإحصاء إلى منطقة الانكماش في يناير عند 49.3 و49.4 على التوالي.
بالمقابل ارتفع مؤشر Caixin التصنيعي قليلاً إلى 50.3 بينما ينتظر المستثمرون الآن قراءة الخدمات المقررة في وقت لاحق من الأسبوع.
كانت التجارة واحدة من الإيجابيات الأكثر وضوحًا حيث اتسع الفائض بشكل حاد إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر مدعومًا بزيادة تقارب 7% في الصادرات إلى جانب زيادة قوية بنسبة 5.7% في الواردات.
لا يزال التضخم مختلطًا بعد أن ظلت أسعار المستهلكين دون تغيير عند 0.8% على أساس سنوي في ديسمبر بينما ظلت أسعار المنتجين سلبية بقوة عند -1.9% مما يبرز أن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.
في الوقت الحالي يتمسك بنك الشعب الصيني بموقف حذر حيث تم الإبقاء على معدلات الفائدة الأساسية للقروض دون تغيير في يناير عند 3.00% لمدة عام واحد و3.50% لمدة خمس سنوات مما يعزز فكرة أن أي دعم للسياسة سيكون تدريجيًا بدلاً من أن يكون عدوانيًا.
بنك الاحتياطي الأسترالي: مخاطر التشديد ترفض الاختفاء
تبنى بنك الاحتياطي الأسترالي نبرة قوية في اجتماعه في ديسمبر حيث ترك سعر الفائدة الرسمي دون تغيير عند 3.60% وأشار إلى عدم وجود حاجة ملحة لتغيير السياسة.
دفعت الحاكمة ميشيل بولوك ضد توقعات خفض أسعار الفائدة في المدى القريب موضحة أن المجلس مرتاح للإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول ولا يزال مستعدًا للتشديد أكثر إذا أثبت معدل التضخم ثباته.
أضاف محضر اجتماع ديسمبر بعض التفاصيل كاشفًا عن نقاش داخلي حول ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بما فيه الكفاية هذا النقاش يبقي خفض أسعار الفائدة في فئة “غير المضمون”.
بعد المفاجأة الأخيرة في التضخم تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية تبلغ حوالي 76% لرفع سعر الفائدة في اجتماع يوم الثلاثاء مع تسعير أكثر من 58 نقطة أساس من التشديد النقدي بحلول نهاية العام.
صفقات التداول: استقرار المعنويات، وتراجع الحماس
تشير بيانات فتح صفقات التداول إلى أن أسوأ الأجواء الهبوطية حول الدولار الأسترالي قد تكون صارت من الماضي قام المضاربون بتحويل صافي مراكزهم إلى طويلة لأول مرة منذ أوائل ديسمبر ليصل صافي المراكز الطويلة إلى أكثر من 7.1 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 27 يناير وفقًا للجنة تداول العقود الآجلة للسلع.
كما ارتفعت الفائدة المفتوحة بشكل حاد لتتجاوز 252 ألف عقد وهو أعلى مستوى خلال ستة أسابيع مما يشير إلى تجدد المشاركة.
ومع ذلك لا يزال هذا يبدو أكثر كإعادة انخراط حذرة بدلاً من اقتناع كامل وهو ما تردده ديناميكيات الفائدة المفتوحة والحجم في الأسبوع الماضي
ما يجب مراقبته بعد ذلك
على المدى القريب: اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء هو الحدث المحلي الرئيسي بينما من المحتمل أن تؤثر بيانات الولايات المتحدة وخاصة من سوق العمل على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي من جانب الدولار الأمريكي
المخاطر: يظل الدولار الأسترالي حساسًا للغاية لمعنويات المخاطر العالمية أي تحرك مفاجئ بعيدًا عن المخاطر أو مخاوف متجددة حول الصين أو انتعاش أقوى من المتوقع في الدولار الأمريكي قد يحد بسرعة من المزيد من الارتفاع
المشهد الفني
قد يدفع التصحيح الإضافي زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي لتحدي القاع الأسبوعي عند 0.6908 بينما قد يؤدي الاختراق أدنى هذا المستوى إلى إعادة التركيز على المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 0.6675 كل ذلك قبل القاع عند 0.6663 أسفل من هنا يوجد المتوسط المتحرك البسيط المؤقت لمدة 100 يوم عند 0.6620 يليه القاع الأسبوعي عند 0.6592.
في حال استعاد الثيران قوتهم فإن العقبة الأولية تأتي عند السقف عند 0.7093 قبل أعلى مستوى في 2023 عند 0.7157.
وفي الوقت نفسه يجب أن تظل ميول الزوج الصعودية قائمة فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.
بالإضافة إلى ذلك تشير مؤشرات الزخم إلى مكاسب إضافية في الأفق القصير مؤشر القوة النسبية ينخفض إلى حوالي عتبة 70 بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية قرب 48 إلى اتجاه قوي.
الخلاصة
يظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بشهية المخاطر العالمية وآفاق الاقتصاد الصيني سيكون من الضروري اختراق مستدام فوق 0.7000 لإرسال إشارة صعودية أوضح.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
في الوقت الحالي فإن الدولار الأمريكي الأضعف والبيانات المحلية الثابتة إن لم تكن مثيرة وبنك الاحتياطي الأسترالي الذي لا يزال يميل نحو تشديد جديد والدعم المتواضع من الصين تبقي التوازن مائلًا نحو المزيد من المكاسب بدلاً من تراجع أعمق.