- ارتد زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل ملحوظ بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي ECB، مسجلاً أعلى مستوياته الأسبوعية الجديدة
- انخفض الدولار الأمريكي بشكل حاد وسط تحسن عام في مجمع المخاطر
- أبقى البنك المركزي الأوروبي ECB على موقف حذر وثبت معدلات الفائدة في اجتماعه يوم الخميس
يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD يظهر بعض علامات التعافي بعد أدنى مستوياته السنوية الأسبوع الماضي بالقرب من منطقة 1.1400، في الوقت نفسه ومع بقائه دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الحاسم عند منطقة 1.1670، يواجه الزوج مخاطر خسائر أعمق على المدى القصير.
يستعيد زوج يورو/دولار EUR/USD توازنه بعد الانخفاض القوي يوم الأربعاء، حيث تمكن من التقدم إلى قمم أسبوعية جديدة تتجاوز حاجز منطقة 1.1500 يوم الخميس.
يأتي هذا الارتداد القوي في الزوج وسط تجدد ضغط بيع مكثف على الدولار الأمريكي USD، مما دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوياته خلال خمسة أيام بالقرب من منطقة 99.30.
البنك الاحتياطي الفيدرالي: سياسة ثابتة، تحيز للبقاء عند مستويات مرتفعة لفترة أطول
أبقى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة دون تغيير عند 3.50%–3.75%، وهو ما يتماشى تمامًا مع التوقعات، لكن النبرة كانت أكثر تشددًا قليلاً مما توحي به العناوين الرئيسية.
تظل الخلفية العامة دون تغيير كبير، النمو مستقر وسوق العمل ثابت ولا يزال التضخم يوصف بأنه مرتفع إلى حد ما، مع استمرار حالة عدم اليقين لا سيما حول الشرق الأوسط.
جاءت الإشارة الحقيقية من التوقعات، حيث تم تعديل التضخم لعام 2026 بالزيادة، وارتفع معدل التضخم طويل الأجل قليلاً، مما يشير إلى ضغوط سعرية أكثر استدامة، ولا يزال مسار المعدلات يشير إلى تخفيف محدود فقط، مع انقسام داخلي واضح؛ يرى بعض المسؤولين عدم وجود تخفيضات في 2026، ويرى أحدهم حتى ارتفاع المعدلات في 2027.
الرسالة واضحة: البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ليس في عجلة من أمره، ومعيار التخفيضات لا يزال مرتفعًا
عزز باول هذا الموقف، حيث لا يزال الاقتصاد يتوسع على أساس استهلاك وإنتاجية قوية، بينما يبرد سوق العمل تدريجيًا فقط، توقف التقدم في التضخم مع تعقيد الصورة بسبب الطاقة والتعريفات الجمركية.
تُعتبر السياسة النقدية قريبة من الحياد أو مقيدة قليلاً، دون رغبة في تشديد إضافي، ولكن أيضًا دون استعجال للتخفيف، يظل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معتمدًا بشكل كبير على البيانات وفي وضع الانتظار والترقب.
البنك المركزي الأوروبي ECB: حذر، لكنه غير مرتاح
أبقى البنك المركزي الأوروبي ECB على جميع معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير، مع معدل الإيداع عند 2.00%، لكن النبرة كانت حذرة ومتحكم بها.
لقد غير الصراع في الشرق الأوسط توازن المخاطر، مما رفع مخاطر التضخم في حين أثقل على النمو، وقد شكل هذا التوتر إطار الاجتماع بأكمله.
تم تعديل التوقعات بالزيادة للتضخم، خاصة في عام 2026، بينما يظل النمو متواضعًا، كما دمج البنك المركزي الأوروبي ECB بيانات أحدث وأبرز مخاطر النمو السلبية والتضخم الصعودي من خلال تحليل السيناريوهات المرتبطة باضطرابات الطاقة.
تحدثت لاجارد بنبرة هادئة ولكن متعمدة، حيث قال البنك المركزي الأوروبي ECB “في وضع جيد”، لكنه غير مرتاح، من المتوقع أن تدفع الطاقة التضخم فوق 2% في المدى القريب، مع مراقبة دقيقة للتأثيرات الثانوية، حتى مع إظهار التضخم الأساسي والأجور بعض التهدئة.
مراكز اليورو: لا تزال طويلة، لكنها تفقد القناعة
تُظهر أحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تحولًا في المعنويات.
تم تقليص المراكز الطويلة الصافية إلى حوالي 105.1 ألف عقد، في حين ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى نحو 969.4 ألف عقد.
يشير هذا إلى تعديل بدلاً من خروج كامل، لا تزال المراكز صافية طويلة على اليورو EUR، لكن القناعة تتلاشى بوضوح.
ما هو في الأفق؟
على المدى القريب: لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD متأثرًا إلى حد كبير بالدولار الأمريكي USD، يراقب المتداولون عن كثب حالة عدم اليقين الجيوسياسي والنزاعات التجارية، تقارير مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية القادمة من منطقة اليورو والولايات المتحدة هي الأحداث المهمة التالية التي يجب مراقبتها
المخاطر: أي تدهور إضافي في الشرق الأوسط قد يدفع المستثمرين إلى البحث عن ملاذ آمن في الدولار الأمريكي USD، من الناحية الفنية إذا بقي زوج يورو/دولار EUR/USD دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، ستزداد مخاطر التحرك نحو الأسفل
المشهد الفني
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند منطقة 1.1560، التحيز على المدى القريب هبوطي معتدل حيث يبقى السعر دون المتوسطات المتحركة البسيطة 55 و100 يوم المتجمعة بالقرب من منطقة 1.17، ويتداول فقط بشكل طفيف دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند منطقة 1.17، مما يشير إلى تراجع الزخم الصعودي ضمن خلفية أوسع لا تزال متوازنة، تعافى مؤشر القوة النسبية RSI نحو منتصف الأربعينيات من منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى أن البائعين يحتفظون بالأفضلية لكن مع زخم هبوطي مخفض، في الوقت نفسه، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX الصاعد فوق 38 إلى تقوية الاتجاه، متماشيًا مع تسلسل الإغلاقات الأدنى الأخير ويدعم استمرار الهبوط طالما السعر دون المتوسطات المتحركة القريبة.
يقف مستوى المقاومة الفوري عند 1.1578، حيث يتوافق حاجز أفقي مع المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، يليه 1.1766، الذي يتزامن مع منطقة المتوسط المتحرك البسيط 55 يوم ويشكل نقطة محورية أكثر حسمًا لإعادة التقييم الصعودي عند إغلاق يومي فوقه، على الجانب السفلي، يظهر الدعم الأولي عند 1.1491، يليه 1.1469، وكسر هذا النطاق يكشف عن دعم أدنى عند 1.1392، طالما يتداول الزوج دون 1.1578، من المتوقع أن يضعف البائعون الارتدادات نحو المقاومة، في حين أن التحرك المستمر دون 1.1491 سيفتح الطريق نحو تراجع أعمق ضمن المرحلة الهبوطية الحالية.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).
الخلاصة: الدولار الأمريكي يسيطر بقوة
في الوقت الحالي، يقود زوج يورو/دولار EUR/USD تحركاته بشكل أكبر من واشنطن مقارنة بفرانكفورت.
حتى تتضح التوجيهات بشأن مسار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أو يتعافى اقتصاد منطقة اليورو بشكل أكثر إقناعًا، يظل الارتفاع محدودًا.
الدولار الأمريكي USD يظل المسيطر.