المزيد من التماسك لا ينبغي استبعاده

• يواجه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تقلبات متجددة، مع سعي للاستقرار حول مستوى 0.7000
• يتداول الدولار الأمريكي على الخلفية السلبية وسط بعض التحسن المعتدل في المعنويات
• مؤشرات مديري المشتريات المتقدمة للقطاعين الصناعي والخدمي في أستراليا هي التالية على الجدول

في الوقت الحالي، يظل الأفق القريب الأجل للدولار الأسترالي AUD إيجابيًا، مدعومًا بالتضخم المرتفع المستمر في أستراليا والتحيز التشديدي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA مما يعزز من موقفه في مواجهة التراجعات المحتملة.

يتداول الدولار الأسترالي AUD بطريقة متقلبة إلى حد ما يوم الاثنين، مما دفع زوج AUD/USD إلى الاقتراب لفترة وجيزة من منطقة 0.6900 قبل أن يعود ويتجاوز مستوى 0.7050 بعد ذلك مما يعكس حالة عدم اليقين في الأسواق.

يأتي تحرك السعر غير الحاسم للزوج على الرغم من الخسائر الملحوظة في الدولار الأمريكي USD الذي تأثر بشكل خاص مع استمرار المشاركين في السوق في تقييم تعليقات الرئيس ترامب حول تأجيل الضربات على منشآت الطاقة الإيرانية مما يزيد من تعقيد المشهد الاقتصادي.

أستراليا: لا تزال صامدة، لكن التضخم لن يختفي

لم تتغير قصة أستراليا حقًا، وهذا هو بالضبط النقطة حيث لا تزال الخلفية قوية بما يكفي للحفاظ على دعم للدولار الأسترالي، لكنها ليست ناعمة بما يكفي لمنح البنك الاحتياطي الأسترالي RBA راحة حقيقية.

النمو مستمر، والتضخم يثبت ثباته، ولا يزال البنك الاحتياطي الأسترالي RBA يميل نحو التشديد مما يعزز من موقف الدولار الأسترالي AUD في الأسواق.

تدعم البيانات الأخيرة ذلك حيث ظل مؤشر مديري المشتريات PMI لشهر فبراير في منطقة التوسع ولا يزال الإنفاق على التجزئة مستمرًا، وحقق الميزان التجاري فائضًا قدره 2.631 مليار دولار أسترالي في يناير/كانون الثاني مما يشير إلى استقرار الاقتصاد الأسترالي.

وعمومًا، لا يزال الزخم موجودًا حيث نما الناتج المحلي الإجمالي GDP بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي QoQ في الربع الرابع و2.6% على أساس سنوي YoY، في حين أن سوق العمل يخفف تدريجيًا فقط مع معدل بطالة عند 4.3% وزيادة في التوظيف بمقدار 48.9 ألف مما يعكس قوة السوق.

لكن التضخم هو النقطة العالقة حيث يسير مؤشر أسعار المستهلك CPI عند 3.8% على أساس سنوي YoY مع متوسط معدل التضخم الأساسي Trimmed Mean عند 3.4% مما يشير إلى أن التراجع في التضخم يحدث ببطء، وبالنسبة للبنك المركزي، ليس بالسرعة الكافية.

من وجهة نظرهم، لم تنتهِ المهمة بعد حيث لا يُتوقع أن يعود التضخم إلى الهدف حتى منتصف عام 2028 مما يحافظ على الضغط بقوة على السياسات النقدية.

الصين: تساعد، لكنها ليست المحرك الرئيسي

لقد تغير دور الصين في قصة الدولار الأسترالي AUD بوضوح حيث لم تعد المحرك الكبير للنمو، بل أصبحت أكثر استقرارًا في الخلفية مما يؤثر على حركة الدولار الأسترالي.

تعكس الأرقام ذلك حيث نما الاقتصاد بنسبة 4.5% في الربع الرابع من عام 2025 وشهدت مبيعات التجزئة زيادة سنوية بنسبة 2.8% مما يدل على استقرار الاقتصاد الصيني.

ومع ذلك، يكشف النظر عن كثب عن وضع أكثر تعقيدًا حيث لا يزال مؤشر مديري المشتريات الرسمي PMI (NBS) يشير إلى انكماش على الرغم من النظرة الأكثر إيجابية التي تقدمها الاستطلاعات الخاصة (RatingDog).

علاوة على ذلك، تظهر أرقام التضخم زيادة بنسبة 1.2% على أساس سنوي في مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر فبراير/شباط، ومع ذلك، يواصل مؤشر أسعار المنتجين PPI تجربة الانكماش مع انخفاض بنسبة -0.9% مقارنة بالعام السابق مما يعكس حالة من التباين في الأداء الاقتصادي.

هذا يمنح بنك الشعب الصيني PBoC مجالًا للبقاء على موقف ثابت مع إبقاء معدلات الفائدة الرئيسية على القروض LPR دون تغيير عند 3.50% و3.00% على التوالي مما يؤثر على حركة الدولار الأسترالي AUD.

بالنسبة للدولار الأسترالي AUD، الخلاصة واضحة إلى حد ما حيث لم تعد الصين عبئًا، لكنها لا توفر رياحًا خلفية قوية أيضًا مما يعكس حالة من الحذر في الأسواق.

البنك الاحتياطي الأسترالي RBA: الاتجاه واضح، لكن التوقيت أقل وضوحًا

تحرك البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخير يقول الكثير حيث التصويت الضيق 5–4 لرفع سعر الفائدة الرسمي OCR إلى 4.10% يوضح مدى التوازن الدقيق للأمور في الوقت الحالي مما يعكس حالة من الحذر.

الرسالة، مع ذلك، لا تزال متسقة حيث لا تزال قيود الطاقة قائمة وقد تضيف أسعار النفط المرتفعة إلى التضخم على المدى القريب مما يزيد من تعقيد المشهد الاقتصادي.

ضاعفت المحافظ ميشيل بولوك من تأكيد ذلك حيث لا يزال الطلب الزائد هو القضية الأساسية، ويضيف صدمة الطاقة طبقة أخرى من المخاطر الصعودية مما يؤثر على السياسات النقدية.

في هذه المرحلة، النقاش أقل حول وجهة أسعار الفائدة، وأكثر حول التوقيت حيث يفضل بعض أعضاء المجلس التوقف ورؤية كيف تتأثر هذه الصدمات الخارجية مما يعكس حالة من عدم اليقين في الأسواق.

تميل الأسواق إلى هذا الاتجاه أيضًا حيث تسعر توقفًا في مايو/أيار، لكنها لا تزال تتوقع حوالي 43 نقطة أساس من التشديد الإضافي بحلول نهاية العام مما يعكس توقعات متباينة.

مراكز الدولار الأسترالي AUD: نغمة أفضل، لكنها ليست مقنعة بالكامل

على جانب المراكز، هناك علامات مبكرة على تحسن المعنويات تجاه الدولار الأسترالي AUD مما يعكس حالة من التفاؤل الحذر.

تُظهر أحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 17 مارس ارتفاع صافي مراكز الشراء إلى ما يزيد قليلاً عن 69 ألف مما يعكس تحسنًا في الثقة.

لكن هناك مشكلة حيث انخفضت الفائدة المفتوحة بشكل حاد لتصل إلى حوالي 265 ألف عقد مما يشير إلى تغطية مراكز البيع بدلاً من شراء جديد قوي مما يعكس حالة من الحذر.

ولا تدعم الحركة السعرية القصة بالكامل حيث فقد زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD فعليًا قليلاً خلال الأسبوع مع عودة إلى منطقة 0.7100 مما يعكس حالة من التقلب.

ما يعنيه ذلك.

عند جمع كل ذلك معًا، تكون الرسالة واضحة إلى حد ما حيث يتحول وضع المراكز إلى أكثر إيجابية، لكنه ليس تحركًا ذا قناعة عالية مما يعكس حالة من الحذر في الأسواق.

ملاحظات الفوركس.

يبدأ الدولار الأسترالي في الظهور بدعم أفضل مرة أخرى، لكن الأسس ليست صلبة تمامًا بعد مما يؤثر على حركة الدولار الأسترالي.

على المدى القريب، يظل حساسًا جدًا لمعنويات المخاطرة العالمية وأي مستجدات من الصين وللحركة الصعودية المستدامة، من المحتمل أن يحتاج السوق إلى دخول أموال حقيقية، وليس مجرد إعادة ترتيب للمراكز القائمة مما يعكس حالة من عدم اليقين.

زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD: ما الذي يجب مراقبته

على المدى القصير: من المتوقع أن يستمر تأثير الدولار الأمريكي ومعنويات السوق العامة على زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD مع التركيز على مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر مارس يوم الثلاثاء مما يعكس حالة من الترقب في الأسواق

المخاطر: انخفاض شهية المخاطرة، بيانات مخيبة للآمال من الصين، أو عودة قوة الدولار الأمريكي قد تغير التوازن بسرعة ضد الزوج مما يعكس حالة من القلق في الأسواق

المستويات الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD عند 0.6990 حيث يتحول التحيز على المدى القريب إلى هبوطي طفيف بعد أن انخفض الزوج دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ عند 0.6976 مما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي من القمة الأخيرة حيث لا يزال السعر فوق المتوسطات المتحركة البسيطة الصاعدة لـ 55 و100 و200 يوم مما يشير إلى الاتجاه الأوسع إلى الصعود، لكن مؤشر القوة النسبية RSI الذي يتراجع نحو منتصف الأربعينيات يؤكد ضعف الضغط الصعودي كما أن مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX الذي يتراجع نحو العشرينات الدنيا يشير إلى فقدان قوة الاتجاه ويتماشى مع مرحلة تصحيحية بدلاً من امتداد اندفاعي صاعد.

المقاومة الأولية الآن عند الحاجز الأفقي السابق عند 0.7158 مدعومة بالقمة المتأرجحة قرب مستوى فيبوناتشي 0.7147 مع كسر هناك يفتح الباب نحو 0.7283 ثم 0.7661 على الجانب الهبوطي، يوجد الدعم الفوري عند المستوى الأفقي 0.6897 يليه تصحيح 38.2٪ عند 0.6870 حيث من المتوقع أن يتفاعل المشترون عند الانخفاض إذا كان الهيكل الصعودي الأوسع سيظل سليمًا، والانخفاض الأعمق قد يكشف عن مستويات دعم عند 0.6660 و0.6593 قرب المتوسطات المتحركة البسيطة المتجمعة للمدى المتوسط والطويل، في حين أن كسر حاسم دون تلك المنطقة سيؤدي إلى تآكل كبير في الاتجاه الصاعد السائد وتحويل التركيز نحو نطاق الدعم الأدنى عند 0.6414 و0.6373.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).

الخلاصة: مدعوم، لكن ليس طريقًا سهلاً

لا يزال لدى الدولار الأسترالي قصة ماكرو اقتصادية جيدة خلفه وبنك مركزي غير مستعد للتراجع مما يعكس حالة من القوة.

لكن هذه ليست صفقة باتجاه واحد حيث عندما تكون المخاطر هادئة، يحقق الدولار الأسترالي أداءً جيدًا وعندما ترتفع التقلبات، يميل الدولار الأمريكي إلى السيطرة مما يعكس حالة من عدم اليقين.

لذا نعم، التحيز داعم، لكنه يأتي مع شروط مرتبطة به مما يعكس حالة من الحذر في الأسواق.