تمتد تصحيح EUR/USD إلى منطقة 1.1850 يوم الخميس مما يعكس تأثيرًا مباشرًا على الأسواق المالية حيث يبدو أن الدولار الأمريكي مطلوب للشراء بشكل معتدل قبل صدور بيانات أمريكية رئيسية، مما يدفع المستثمرين للتركيز على مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي القادم.
الانتعاش الأخير في EUR/USD قد توقف فوق مستوى 1.1900 حيث قيدت بعض المقاومة الخفيفة الاتجاه الصعودي في الوقت الحالي ومع ذلك، لا يزال الإعداد العام يميل إلى الإيجابية وما لم يتغير الشعور بشكل كبير فإن مستوى 1.2000 يبقى الهدف الطبيعي التالي في الاتجاه الصعودي.
يتداول EUR/USD قليلاً في المنطقة السلبية يوم الخميس موسعًا تراجعه للجلسة الثالثة على التوالي ويجد بعض الدعم المؤقت حول منطقة 1.1850، ويأتي هذا التحرك الهبوطي في الوقت الذي يكتسب فيه الدولار الأمريكي (USD) زخمًا متواضعًا مدعومًا بعناوين جديدة تتعلق بالتوترات الأمريكية الإيرانية وتكهنات بأن روسيا قد تعود إلى نظام الدولار الأمريكي، وفي هذا السياق دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لفترة وجيزة فوق مستوى 97.00 قبل أن يتراجع عن جزء من الحركة مما يعكس سوقًا ثابتًا ولكنه ليس مقتنعًا تمامًا.
بنك الاحتياطي الفيدرالي في حالة انتظار، الثقة مرتفعة، ولكن لا يوجد استعجال
ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) نطاق هدف الفائدة الفيدرالية (FFTR) دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75% في اجتماعه في 28 يناير تمامًا كما توقع الأسواق.
ومع ذلك، كانت النغمة تبدو أكثر إيجابية قليلاً، في الواقع بدا أن صانعي السياسة أكثر ثقة قليلاً بشأن النمو مع الاعتراف بأن التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء، من المهم أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لم تعد ترى مخاطر التوظيف تتدهور، علاوة على ذلك تم تمرير القرار بأغلبية 10 إلى 2 مع معارضتين تفضلان خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس.
في مؤتمره الصحفي أوضح رئيس اللجنة جيروم باول أن الموقف الحالي يُعتبر مناسبًا ومع ذلك ستستمر السياسة في أن تُتخذ قرارها اجتماعًا بعد اجتماع دون مسار محدد مسبقًا، بالإضافة إلى ذلك تم عزو الارتفاعات الأخيرة في التضخم إلى تأثيرات التعريفات بينما لا يزال يُنظر إلى انخفاض أسعار الخدمات على أنه يتقدم، من المهم أن لا أحد في اللجنة يعامل رفع سعر الفائدة كحالة أساسية.
البنك المركزي الأوروبي ثابت، متمسكًا بالسيناريو
كما بقي البنك المركزي الأوروبي (ECB) في حالة انتظار حيث ترك أسعار الفائدة الثلاثة الرئيسية دون تغيير في قرار بالإجماع ومتوقع على نطاق واسع.
كانت الرسالة هادئة ومتسقة، في هذا السياق لا يزال التوقع على المدى المتوسط يشير إلى عودة التضخم إلى الهدف البالغ 2% ولم تغير البيانات الأخيرة بشكل كبير تلك الرؤية، بالإضافة إلى ذلك تُظهر مؤشرات الأجور علامات على الاستقرار على الرغم من أن أسعار الخدمات وديناميات الأجور لا تزال تحت المراقبة الدقيقة، لا يزال البنك المركزي يتوقع انخفاضًا طفيفًا في التضخم في عام 2026 مما يعزز فكرة أنه يمكنه الانتظار.
وصفت الرئيسة كريستين لاجارد المخاطر بأنها متوازنة بشكل عام وأكدت أن السياسة تعتمد على البيانات وتكون مرنة عندما واجهت الأسئلة المعتادة من وسائل الإعلام، اعترف المجلس الحاكم بالتحركات الأخيرة في أسعار الصرف (FX) واعتبرها ضمن المعايير التاريخية وأكد مرة أخرى أنه لا يوجد هدف لسعر الصرف، باختصار السياسة ليست على الطيار الآلي لكنها ليست في عجلة من أمرها أيضًا.
التوجه: لا يزال إيجابيًا لليورو، ولكن يفقد الزخم
لا يزال التوجه مائلًا لصالح اليورو (EUR) على الرغم من أن الزخم وراء هذا التوجه يبدو أنه يتلاشى.
وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ارتفعت المراكز الطويلة الصافية المضاربية إلى حوالي 163.4 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 3 فبراير وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2023، في الوقت نفسه رفعت الحسابات المؤسسية التي تتكون إلى حد كبير من صناديق التحوط المراكز القصيرة إلى ما يقرب من 218.5 ألف عقد وهي مستويات لم تُرَ منذ مايو 2023.
تراجعت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 910.5 ألف عقد، يشير هذا الانخفاض الطفيف إلى أن المشاركة قد تكون في مرحلة استقرار بدلاً من التسارع أكثر.
التركيز يعود إلى الولايات المتحدة؛ مخاطر الدولار مستمرة
على المدى القريب: يظل الدولار الأمريكي هو المحرك الرئيسي حيث من المحتمل أن تشكل بيانات سوق العمل وإصدارات التضخم والخلفية الجيوسياسية الأوسع حركة الأسعار في الجلسات القادمة
المخاطر: إن بقاء الاحتياطي الفيدرالي حذرًا لفترة أطول يستمر في دعم الدولار خاصةً ضد البنك المركزي الأوروبي الذي هو فعليًا في وضع الانتظار والترقب، على الرسوم البيانية فإن كسر واضح دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) سيزيد من احتمال حدوث حركة تصحيح أعمق
زاوية التقنية
في الرسم البياني اليومي يتداول EUR/USD عند 1.1859، يرتفع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا (SMA) فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 100 و200 يوم مما يبرز التوجه الصعودي، يحتفظ السعر فوق هذه العلامات الاتجاهية مع وجود المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.1744 يقدم دعمًا ديناميكيًا أوليًا، يقف مؤشر القوة النسبية عند 55 فوق الخط الأوسط مما يدعم الزخم الصعودي.
تميل المتوسطات المتحركة البسيطة الأبطأ لمدة 100 و200 يوم إلى الارتفاع عند 1.1683 و1.1632 مما يعزز الاتجاه الصعودي الأوسع ويحدد طبقات دعم ثانوية، يشير مؤشر الاتجاه المتوسط إلى 31 إلى قوة اتجاه ثابت، سيبقي الاحتفاظ فوق المتوسطات المتزايدة التوجه مائلًا نحو الأعلى بينما يمكن أن يكشف التراجع عبر 1.1683 منطقة 1.1632.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي).
الخط السفلي
في الوقت الحالي يتم دفع EUR/USD بشكل أكبر بواسطة السرد الأمريكي أكثر من التطورات في منطقة اليورو.
مع عدم وضوح مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 وعدم تقديم منطقة اليورو انتعاشًا دوريًا مقنعًا من المحتمل أن يظل التقدم في الاتجاه الصعودي تدريجيًا بدلاً من أن يتحول إلى اختراق نظيف ومستدام.