تحليل الرسم البياني لزوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي

• ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى أعلى مستوياته في أسبوعين، مستعيدًا حاجز 0.7100
• يواجه الدولار الأمريكي بعض الضغوط السلبية المتجددة وسط مخاوف تجارية
• استمر التضخم في أستراليا في الارتفاع في يناير، مما عزز قرار بنك الاحتياطي الأسترالي

يبدو أن زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD قد ترك أخيرًا وراءه حركة الأسعار غير الحاسمة الأخيرة، متجهًا نحو منطقة القمم السنوية فوق 0.7100 حيث لا تزال النظرة الصعودية للدولار الأسترالي مدعومة بتضخم مرتفع في أستراليا مع موقف متشدد من بنك الاحتياطي الأسترالي.

يبني الدولار الأسترالي (AUD) على تقدم يوم الثلاثاء ويرفع AUD/USD مرة أخرى فوق حاجز 0.7100 الرئيسي يوم الأربعاء حيث يتعاون النغمة الأضعف في الدولار الأمريكي مع الزخم الصعودي في السوق، بينما يدعم قراءة أخرى مرتفعة من التضخم في أستراليا القرار الأخير من بنك الاحتياطي الأسترالي لتشديد سياسته النقدية والحفاظ على موقف حذر في المستقبل.

أستراليا: تباطؤ، وليس تعثر

تخفف اقتصاد أستراليا من الارتفاع، لكن هذا لا يزال يبدو كتباطؤ منضبط بدلاً من بداية شيء أسوأ حيث يتباطأ النمو، نعم، لكن المحرك لا يزال يعمل.

تدعم مسوحات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية لشهر فبراير ذلك حيث سجل التصنيع 52.0 والخدمات 52.2، مما يدل على وجود توسع مريح وليس مزدهرًا، لكنه بالتأكيد ليس في حالة انكماش أيضًا.

تظل إنفاقات التجزئة مرنة؛ حيث اتسع الفائض التجاري إلى 3.373 مليار دولار أسترالي في نهاية عام 2025، وارتفع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، مما رفع النمو السنوي إلى 2.1% وهذا يتماشى بشكل عام مع ما توقعه بنك الاحتياطي الأسترالي.

تخبر سوق العمل قصة مشابهة حيث ارتفع تغيير التوظيف بمقدار 17.8 ألف في يناير، وهو أقل بقليل من التوقعات، بينما استقر معدل البطالة عند 4.1% وهذا تباطؤ تدريجي، وليس ضغطًا في سوق العمل.

التضخم لا يزال نقطة الضغط.

إذا كان هناك خطأ، فهو التضخم حيث ذكرت بيانات التضخم لشهر يناير الأسواق مرة أخرى أن ضغوط الأسعار لا تتلاشى بسرعة، في الواقع، استقر مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) عند 3.8% على أساس سنوي للشهر الثاني على التوالي، وهو أعلى قليلاً من التوقعات البالغة 3.7% والأهم من ذلك، ارتفع المتوسط المقصوص، وهو المقياس الأساسي المفضل لدى بنك الاحتياطي الأسترالي، إلى 3.4% على أساس سنوي من 3.3%.

التضخم المنخفض لا يزال قائمًا، لكنه لا يتسارع.

بالنظر إلى المستقبل، لا يزال بنك الاحتياطي الأسترالي يرى أن التضخم سيصل إلى ذروته في الربع الثاني من عام 2026، مع توقع أن يكون متوسط CPI المقصوص حوالي 3.7% وCPI الرئيسي بالقرب من 4.2%، قبل أن يتراجع تدريجياً نحو منتصف نطاق الهدف 2-3% بحلول منتصف عام 2028.

تبقى السياسة تقييدية لسبب: معركة التضخم لم تنته بعد حيث تعزز بيانات الائتمان هذه الرسالة بعد أن ارتفعت قروض المنازل بنسبة 10.6% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع، بينما زادت قروض الاستثمار بنسبة 7.9%، مما يظهر أن الظروف المالية مشددة بما يكفي لتبريد الطلب ولكن ليست مشددة بما يكفي لوقفه

الصين: دعم ثابت، وليس محفزًا

تظل الصين مثبتًا للدولار الأسترالي، على الرغم من أنها ليست مصدرًا لزخم قوي حيث نما الاقتصاد بنسبة 4.5% على أساس سنوي في الربع الرابع و1.2% على أساس ربع سنوي، بينما ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% على أساس سنوي في ديسمبر، أرقام محترمة، لكنها بالكاد تحويلية.

تقسيم مؤشر مديري المشتريات لشهر يناير يروي قصة حيث انزلق مؤشر التصنيع الرسمي وغير التصنيعي إلى الانكماش عند 49.3 و49.4 على التوالي، بينما حافظ مؤشر مديري المشتريات التصنيعي Caixin ومؤشر مديري المشتريات الخدمي Caixin على التوسع عند 50.3 و52.3 على التوالي، يبدو أن القطاعات المرتبطة بالدولة الأكبر أكثر ضعفًا، بينما الشركات الخاصة الأصغر أكثر مرونة بعض الشيء.

اتسع الفائض التجاري إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، ومع ذلك لا يزال التضخم منخفضًا حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة 0.2% على أساس سنوي وانخفض مؤشر أسعار المنتجين PPI بنسبة 1.4% على أساس سنوي، هذا هو التضخم المنخفض المستمر، وليس إعادة التضخم.

على صعيد السياسة، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على معدل الفائدة الرئيسي للقروض لأجل عام وخمس سنوات دون تغيير عند 3.00% و3.50%، النغمة محسوبة وداعمة بدلاً من أن تكون عدوانية، الاستقرار فوق التحفيز.

بالنسبة للدولار الأسترالي، يعني ذلك أن الصين لم تعد عبئًا، لكنها ليست أيضًا رياحًا خلفية قوية.

بنك الاحتياطي الأسترالي: تقييدي، ولكن بحذر

في وقت سابق من هذا الشهر، رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 3.85٪، مما يعزز أن التضخم لا يزال هو الأولوية المركزية حيث تشير التوقعات المحدثة إلى أن ضغوط الأسعار ستبقى فوق الهدف لفترة كبيرة من أفق التوقعات.

كانت المحاضر واضحة: بدون الزيادة الأخيرة، من المحتمل أن يبقى التضخم فوق الهدف لفترة طويلة جدًا، وقد حكم صانعو السياسة أن المخاطر قد تغيرت بما يكفي لتبرير المزيد من التشديد

لكن هذا ليس طيارًا آليًا حيث لا يوجد التزام مسبق، المسار يعتمد على البيانات.

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير أكثر من 41 نقطة أساس من التشديد الإضافي بحلول نهاية العام، ليس عدوانيًا، ولكن يكفي للحفاظ على أرضية عائد ذات مغزى تحت الدولار الأسترالي.

تحديد المراكز: إعادة بناء التعرض

تظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن المتداولين غير التجاريين زادوا من صافي المراكز الطويلة إلى ما يقرب من 46 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 17 فبراير، وهو أقوى مستوى منذ أواخر 2017.

هذا لا يبدو كفقاعة، يبدو أن التعرض يتم إعادة بنائه.

علاوة على ذلك، ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 256.2 ألف عقد، مما يشير إلى تحسين القناعة دون ازدحام واضح، لا يزال هناك مجال للتوسع إذا استمرت المعنويات في التحسن.

يعود المستثمرون إلى الدولار الأسترالي، بحذر ولكن بشكل مدروس.

ما الذي يهم الآن

على المدى القريب: لا يزال الدولار الأمريكي يحدد الإيقاع حيث يمكن أن تعيد البيانات الأمريكية القوية، أو خطاب التعريفات المتجدد، أو الاضطرابات الجيوسياسية تشكيل ديناميكيات AUD/USD بسرعة، محليًا، يظل فارق العائد بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي الأسترالي داعمًا بشكل عام للدولار الأسترالي نظرًا لموقف بنك الاحتياطي الأسترالي الثابت والحذر

المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي عملة ذات بيتا عالية، إذا تدهورت شهية المخاطرة العالمية، أو إذا تعثرت الصين، أو إذا شهد الدولار الأمريكي انتعاشًا مستدامًا، فقد يكون الانسحاب سريعًا

الزاوية الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتداول AUD/USD عند 0.7116 حيث الميل على المدى القريب صعودي حيث يمتد السعر فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لمدة 55 يومًا و100 يوم و200 يوم، والتي جميعها تتجه لأعلى وتشكل هيكلًا صاعدًا على المدى المتوسط، الزوج يختبر مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 0.6699 ومستوى 50.0٪ عند 0.6784 المقاس من القاع 0.6421 إلى القمة 0.7147، مع الضغط الحالي في النصف العلوي من نطاق الانتعاش، مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 65 يبقى في المنطقة الإيجابية دون الوصول إلى مستويات الشراء المفرط، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 40 إلى اتجاه قوي أساسي، مما يعزز الميل الصعودي طالما أن الزوج يحتفظ فوق المتوسطات المتحركة المتجمعة.

تقع المقاومة الفورية عند المستوى الأفقي 0.7158، تليها 0.7283، مع كسر فوق هذه النطاق يفتح الطريق نحو القمة البعيدة عند 0.7661، على الجانب الهبوطي، يتماشى الدعم الأولي عند 0.7050/0.7040 بالقرب من الإغلاقات الأخيرة، تليه منطقة رد الفعل السابقة حول 0.7000 ثم مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ عند 0.6976، أدنى من ذلك، يظهر دعم أقوى عند 0.6897، مع حماية أعمق عند 0.6660 و0.6593، حيث تتقارب الأرضيات الأفقية السابقة بالقرب من المتوسطات المتحركة الصاعدة، طالما أن الزوج يحتفظ فوق 0.6897، فإن الانخفاضات ستحتفظ بملف شراء عند الضعف ضمن الاتجاه الصعودي السائد.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).

الخط السفلي: بناء إيجابي، وليس راضٍ

تظل الخلفية الاقتصادية الكلية في أستراليا مرنة، بنك الاحتياطي الأسترالي تقييدي، يتم تحسين تحديد المراكز، الصين مستقرة بما فيه الكفاية.

هذا يبقي الميل العام مائلًا نحو الاتجاه الصعودي.

لكن هذه ليست عملة دفاعية، يزدهر الدولار الأسترالي عندما تكون المعنويات العالمية إيجابية ويكافح عندما تتدهور المخاطر، في الوقت الحالي، من المحتمل أن تجذب الانخفاضات المشترين طالما أن الدولار الأمريكي يبقى محصورًا.

إذا تغير ذلك، يتغير السرد أيضًا.