تستمر الأسواق في مراقبة تقلبات زوج يورو/دولار EUR/USD وسط تحديات أمن الطاقة المتزايدة، حيث تشير تحليلات ثو لان نجوين من كومرتس بنك إلى أن التقلبات الضمنية لا تزال منخفضة بشكل غير معتاد، مما يثير تساؤلات حول تأثير السياسة النقدية على حركة الأموال والقرارات الاقتصادية اليومية، وهو ما قد ينعكس بشكل مباشر على استثمارات المتعاملين في الأسواق المالية.
سوق الخيارات يقلل من تقدير مخاطر زوج يورو/دولار EUR/USD
“… التقلبات الضمنية التي يتم تسعيرها حاليًا في سوق الخيارات تعكس مستوى صادم من الانخفاض، حيث يتداول التقلب ضمني لمدة 3 أشهر لزوج يورو/دولار EUR/USD بأرقام أقل بكثير مما كانت عليه في بداية الأزمات في 2020 و2022، أو حتى بعد يوم التحرير العام الماضي، مما يطرح تساؤلات حول مبررات ذلك”.
“يمكن العثور على مصدر التقلب المتوقع في التوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية، فإذا كانت هناك توقعات لاستجابة قوية من البنوك المركزية، مثل تخفيضات أو زيادات كبيرة في أسعار الفائدة، فهذا يعني أنه يجب توقع تغيير كبير في فرق العائد بين العملات، مما يستدعي إعادة تقييم لسعر الصرف، وكلما زاد التغير المتوقع في فرق سعر الفائدة، زاد تغير سعر الصرف”.
“تغيرت توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو بشكل ملحوظ مع اندلاع حرب إيران، ومع ذلك، فإن حجم تغييرات أسعار الفائدة في كلا المنطقتين متشابه إلى حد كبير، حيث يتجاوز قليلاً 50 نقطة أساس، مما يعني عدم توقع تغيير كبير في فرق سعر الفائدة”.
“قد يكون أن البنك المركزي الأوروبي لن ينتظر حتى يقترب التضخم من رقمين قبل اتخاذ قرار برفع أسعار الفائدة، ومع ذلك، من المحتمل أن يكون العائق أمام رفع أسعار الفائدة أعلى مما يفترضه السوق حاليًا”.
“من هذه الزاوية، هناك احتمال لتصحيح وبالتالي أيضًا مجال لتحركات أقوى في سعر الصرف”.
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر).