توقعات أسعار الدولار الأسترالي تشير إلى نظرة إيجابية

• واصل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تقدمه القوي يوم الاثنين، متجاوزًا حاجز 0.7100
• يظل الدولار الأمريكي ضعيفًا وسط مخاوف جيوسياسية مستمرة
• رفع البنك الاحتياطي الأسترالي RBA سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.10%، كما كان متوقعًا

يستمر الدولار الأسترالي AUD في الثبات، مع ارتفاع التضخم المحلي، بينما يبقى البنك الاحتياطي الأسترالي RBA في موقف حذر، مما يفتح المجال أمام مزيد من التقدم في AUD/USD، مع وضع أرضية لتحركات هبوطية محتملة.

استمر التحسن في البيئة المرتبطة بالمخاطر في دعم الدولار الأسترالي بشكل جيد في النصف الأول من الأسبوع، حيث تمكن زوج AUD/USD من كسر حاجز 0.7100 ليصل إلى قمم جديدة لمدة ثلاثة أيام.

يأتي التعافي المستمر في الزوج استجابة لأداء ضعيف آخر للدولار الأمريكي USD، رغم أن التوترات في الشرق الأوسط لا تزال بعيدة عن التهدئة.

أستراليا: ثابتة، ولكن ليست متراجعة بما فيه الكفاية

تستمر الخلفية الاقتصادية الكلية لأستراليا في دعم الدولار الأسترالي AUD.

لا يزال النمو مرنًا، ويثبت التضخم استقراره، ويحتفظ البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بميول تشديد واضحة، مما يعمل كوسادة معنوية تحت الدولار الأسترالي.

تعزز البيانات الأخيرة هذه السردية، حيث أظهرت القراءات النهائية لمؤشر مديري المشتريات PMI لشهر فبراير أن التصنيع كان عند 51.0 والخدمات عند 52.2، وكلاهما في منطقة التوسع بشكل مريح ومتسق مع اقتصاد يسير بوتيرة ثابتة.

تستمر الأنشطة الاستهلاكية أيضًا في الصمود بشكل أفضل من المتوقع، حيث تظل الإنفاقات التجارية مرنة، بينما يستمر الميزان التجاري في دعم الخلفية، مع فائض بلغ 2.631 مليار دولار أسترالي في يناير.

على مستوى أوسع، لا يزال الزخم قويًا، حيث توسع الناتج المحلي الإجمالي GDP بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع من أكتوبر إلى ديسمبر و2.6% على أساس سنوي، متجاوزًا تقديرات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشكل مريح.

سوق العمل يتجه نحو التخفيف، ولكن بشكل تدريجي فقط، حيث زاد التغير في التوظيف بمقدار 17.8 ألف في يناير، بينما ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1%، مما يعني أن عملية التبريد منظمة وليست مفاجئة.

ومع ذلك، يثبت التضخم أنه أكثر عنادًا، حيث أظهرت بيانات يناير أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي CPI جاء عند 3.8% على أساس سنوي، وهو ما يزيد قليلاً عن التوقعات، بينما ارتفع مقياس المتوسط المقصوص إلى 3.4% على أساس سنوي، مما يشير إلى استمرار الانكماش ولكن بوتيرة بطيئة.

من منظور البنك الاحتياطي الأسترالي RBA، لا يزال العمل بعيدًا عن الانتهاء، حيث يرى البنك المركزي أن التضخم سيصل إلى ذروته حوالي الربع الثاني من عام 2026 قبل أن يعود تدريجياً نحو منتصف نطاق الهدف 2-3% بحلول منتصف عام 2028.

تظهر توقعات التضخم أيضًا استمرارًا، حيث ارتفع مسح توقعات تضخم المستهلك لمعهد ملبورن إلى 5.2% في مارس من 5.0% سابقًا.

الصين: مثبت، وليس محفزًا

تغير دور الصين في التوقعات الأسترالية بوضوح.

بدلاً من أن تكون محركًا قويًا للنمو العالمي، يبدو أن الاقتصاد الصيني الآن يعمل كقوة مستقرة.

تظهر البيانات الأخيرة توسعًا بنسبة 4.5% في الاقتصاد خلال الربع الرابع من عام 2025، بينما توسعت مبيعات التجزئة بمعدل سنوي قدره 2.8% في الفترة من يناير إلى فبراير، مع بقاء أرقام التجارة مستقرة، حيث بلغ الفائض 213.62 مليار دولار، مما يعزز زيادة بنسبة 21.8% في الصادرات وزيادة بنسبة 19.8% في الواردات.

ومع ذلك، تقدم الاستطلاعات التجارية صورة أكثر تعقيدًا، حيث أفاد المكتب الوطني للإحصاء (NBS) أن أرقام مؤشر مديري المشتريات PMI الرسمية لشهر فبراير ظلت في منطقة الانكماش، حيث سجل التصنيع 49.0، بينما كانت الخدمات عند 49.5.

تقدم الاستطلاعات الخاصة إشارة أقوى، حيث ظلت مؤشرات RatingDog ثابتة في منطقة التوسع، حيث سجل التصنيع 52.1 والخدمات 56.7.

تظل ضغوط التضخم منخفضة، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة 0.2% على أساس سنوي، بينما ظل مؤشر أسعار المنتجين PPI في حالة انكماش عند -1.4% على أساس سنوي.

في الوقت نفسه، أبقى بنك الشعب الصيني PBoC على سعر الفائدة الرئيسي للقروض لأجل عام وخمس سنوات دون تغيير عند 3.00% و3.50% في أواخر فبراير.

بالنسبة للدولار الأسترالي AUD، الرسالة واضحة، حيث لم تعد الصين عبئًا، لكنها أيضًا لا توفر رياحًا خلفية قوية.

بنك الاحتياطي الأسترالي: الموقف التقييدي لا يزال قائمًا

صوت بنك الاحتياطي الأسترالي 5–4 لرفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 4.10% في وقت سابق من يوم الثلاثاء.

كررت بيان بنك الاحتياطي الأسترالي أنه ستكون هناك مشاكل في القدرة بسبب الطلب الزائد في النصف الثاني من عام 2025، ردًا على أن نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع كان أعلى من المتوقع، مع الإشارة أيضًا إلى ارتفاع أسعار النفط، والتي ستساهم في التضخم العام إذا استمرت مرتفعة.

في مؤتمرها الصحفي، قالت المحافظ ميشيل بولوك إن رفع سعر الفائدة اليوم كان بسبب الطلب الزائد، ولكن صدمة أسعار النفط تجعل عمل بنك الاحتياطي الأسترالي أكثر صعوبة من خلال رفع التضخم العام على المدى القصير، حيث كانت الحجة الرئيسية بين أعضاء المجلس هي متى يجب رفع الأسعار، وليس أي اتجاه يجب أن تسلكه.

تميل الأسواق الآن نحو التوقف في مايو، بينما لا تزال تحتسب حوالي 43 نقطة أساس من التشديد الإضافي بحلول نهاية العام.

تحديد المراكز: الميل الصعودي يخف ولكن لم ينكسر

تظهر أحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن تحديد المراكز المضاربية في الدولار الأسترالي قد تراجع في الأسبوع المنتهي في 10 مارس.

ومع ذلك، قام المتداولون غير التجاريين (المضاربون) بتقليص تعرضهم الطويل الصافي إلى حوالي 54.2 ألف عقد، مما يشير إلى تقليص واضح في الرهانات الصعودية.

في الوقت نفسه، ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى ما يقرب من 316 ألف عقد، مما يشير إلى زيادة في المشاركة في السوق.

تشير هذه المجموعة إلى إعادة تحديد المراكز بدلاً من التصفية الكاملة، حيث يقوم بعض المستثمرين بتقليص المراكز الطويلة، ولكن يتم أيضًا دخول مراكز جديدة إلى السوق.

من المهم أن الهيكل العام لا يزال طويلاً صافيًا في الدولار الأسترالي، مما يعني أن الميل الأوسع لا يزال بناءً.

AUD/USD: لا يزال قصة عالمية

على المدى القريب: يجب أن يستمر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في التذبذب حول ديناميكيات الدولار الأمريكي والمعنويات الأوسع للمخاطر، حيث يعد مؤشر ويستباك الرائد هو النقطة التالية التي يجب مراقبتها

المخاطر: يميل الدولار الأسترالي إلى الأداء الضعيف عندما تتدهور شهية المخاطرة العالمية، أو عندما يتباطأ الاقتصاد الصيني، أو عندما يقوى الدولار الأمريكي بشكل غير متوقع، مما يجعل التوقعات حذرة ولكن واضحة مشروطة

السيناريو الفني

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي عند 0.7098، حيث يبقى الميل على المدى القريب صعوديًا بشكل طفيف، حيث يحتفظ السعر جيدًا فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لمدة 55 و100 و200 يوم، والتي تتجمع بين 0.6650 و0.6950 وتشكل اتجاهًا صعوديًا محددًا جيدًا على المدى المتوسط، حيث يتداول السعر فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 0.6976، مما يشير إلى أن الانخفاض الأخير كان تراجعًا ضحلًا ضمن الارتفاع الأوسع.

لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 54.77 فوق خط 50، مما يتماشى مع ضغط شراء مستمر ولكن معتدل، بينما انخفض مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) نحو 23، مما يشير إلى اتجاه متناقص ولكنه لا يزال توجيهيًا بدلاً من مرحلة اختراق اندفاعي.

تقع المقاومة الأولية عند الحاجز الأفقي الأخير بالقرب من 0.7158، مع ارتفاع التأرجح السابق ومستوى فيبوناتشي 0.0% عند 0.7147 يعزز هذه الحاجز، تليها 0.7283 ثم 0.7661 إذا استمر الثيران في السيطرة، بينما يظهر الدعم الفوري عند مستوى تصحيح 23.6% عند 0.6976، قبل الأرضية الأفقية المرسومة عند 0.6897، والتي تحمي التقاء الدعم الأكثر أهمية حول مستوى تصحيح 38.2% عند 0.6870.

سيؤدي الإغلاق اليومي دون 0.6897 إلى كشف الدعم عند 0.6660 و0.6593 بالقرب من المتوسطات المتحركة الأطول الأجل، مما يضعف الميل الصعودي الحالي، بينما تبقي الأسعار المستدامة فوق 0.6976 المشترين في السيطرة وتحافظ على التركيز على إعادة اختبار 0.7158.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).

الخط السفلي: مدعوم، ولكن ليس محصنًا

تستمر الخلفية المحلية القوية في أستراليا ووجود بنك الاحتياطي الأسترالي التقييدي في دعم الدولار الأسترالي.

ومع ذلك، تظل العملة معرضة بشدة لديناميكيات المخاطر العالمية، حيث يؤدي الدولار الأسترالي أداءً جيدًا عندما تبقى المعنويات قوية، بينما يميل الدولار الأمريكي إلى استعادة اليد العليا عندما ترتفع التقلبات.

في الوقت الحالي، يبقى الاتجاه داعمًا ولكنه بعيد عن كونه غير مشروط.