تتسارع تأثيرات الحرب في إيران على الأسواق العالمية، حيث يبرز إلياس حداد من براون براذرز هاريمان أن صدمة الطاقة المتزايدة، إلى جانب سياسة الاحتياطي الفيدرالي التقييدية، تضغط على الأصول ذات المخاطر وتدعم الدولار، مما ينعكس سلبًا على حركة الأموال والقرارات الاقتصادية اليومية، ويزيد من قلق المستثمرين في ظل تزايد الضغوط الاقتصادية.
صدمة الطاقة وموقف الاحتياطي الفيدرالي يدعمان الدولار
شهدت أسعار خام برنت والغاز الطبيعي في أوروبا ارتفاعًا حادًا مع تصاعد الحرب في إيران، مما أدى إلى ضربات مباشرة على البنية التحتية للطاقة، وبدون أفق لإنهاء صدمة الطاقة، يبقى الاحتياطي الفيدرالي متشددًا، مما يضع الأصول ذات المخاطر في موقف صعب، حيث تتعرض الأسهم والسندات لعمليات بيع كبيرة بينما يميل الدولار الأمريكي نحو الارتفاع.
أعلنت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC عن تثبيت متشدد أمس، حيث خفضت عقود الفائدة المستقبلية على الأموال الفيدرالية توقعات خفض سعر الفائدة من -60 نقطة أساس قبل بدء الحرب في إيران إلى -9 نقاط أساس فقط خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة.
أكدت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC أن “عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية لا يزال مرتفعًا”، لكن التوقعات الاقتصادية المحدثة تشير إلى تقليل مخاطر الركود التضخمي، حيث تم تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بالزيادة عبر أفق التوقعات، مما يعكس الثقة في الإنتاجية، وتم رفع كل من التضخم الرئيسي والأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.7% لعام 2026 لكنه لا يزال يتقارب إلى 2.0% بحلول عام 2028.
تستمر مخططات النقاط في الإشارة إلى خفض واحد لكل من عامي 2026 و2027، دون تغيير في 2028، لكن توزيع النقاط لعامي 2027 و2028 مال قليلاً نحو التشديد، وتم رفع المعدل على المدى الطويل إلى 3.125% مقابل 3.0% في ديسمبر، وهو ما كان متوافقًا مع الإجماع.
ألمح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول بقوة إلى وجود عتبة عالية لاستئناف التيسير، مؤكدًا ثلاث نقاط رئيسية: (1) “يرى الاحتياطي الفيدرالي أن الموقف الحالي للسياسة مناسب”، (2) “يعتقد أنه من المهم الحفاظ على معدلات تقييدية معتدلة”، (3) “ظهرت إمكانية أن تكون الخطوة التالية رفعًا لسعر الفائدة”
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر).