مقاومة رئيسية تتشكل قرب مستوى 1.1670

• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوياته خلال أسبوعين، متجاوزًا حاجز منطقة 1.1600
• استأنف الدولار الأمريكي انخفاضه، مختبرًا لفترة وجيزة قيعان متعددة الأيام
• قال الرئيس ترامب إن الولايات المتحدة ستؤجل الهجمات على البنية التحتية للطاقة الإيرانية

يظهر زوج يورو/دولار EUR/USD علامات انتعاش بعد أن وجد قاعدة قرب أدنى مستوياته السنوية الجديدة حول 1.1400 قبل أيام قليلة، ومع ذلك، طالما ظل دون المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم (SMA) قرب 1.1670، لا يزال الزوج يواجه خطر المزيد من الهبوط على المدى القريب.

تجاوز زوج يورو/دولار EUR/USD بسرعة تراجع يوم الجمعة وتمكن من استعادة المنطقة فوق حاجز 1.1600 الرئيسي يوم الاثنين، وذلك في إطار تحسن واسع النطاق في عالم الأصول المرتبطة بالمخاطرة.

تأتي لهجة الزوج الأقوى استجابةً للأداء الهبوطي للدولار الأمريكي (USD)، حيث يواصل المستثمرون تقييم المشهد الجيوسياسي الهش، ومع ذلك، يبدو أن التعليقات الأخيرة للرئيس ترامب التي أعلن فيها أن الولايات المتحدة ستؤجل أي هجمات على منشآت الطاقة في إيران قد جلبت بعض الأمل في إنهاء الأعمال العدائية، مما أعاد إشعال طلب معتدل على الأصول الأكثر مخاطرة.

البنك الاحتياطي الفيدرالي: لا تحرك، لا استعجال

قام البنك الاحتياطي الفيدرالي بالضبط بما توقعته الأسواق، حيث أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75%، لكن تحت السطح، كانت النبرة تميل إلى التشديد قليلاً أكثر مما توحي به العناوين.

لم يتغير المشهد كثيرًا، لا يزال النمو مستقرًا وسوق العمل ثابتًا، ولا يزال التضخم يوصف بأنه مرتفع إلى حد ما، وفي الوقت نفسه، لا تزال حالة عدم اليقين مرتفعة، خاصة مع الوضع في الشرق الأوسط.

الإشارة الحقيقية جاءت من التوقعات، تم تعديل التضخم لعام 2026 بالزيادة، وارتفع معدل التضخم طويل الأجل قليلاً، مما يشير إلى ضغوط سعرية أكثر استدامة، لا يزال مسار الأسعار يشير إلى تخفيف محدود، لكن الانقسام الداخلي واضح، حيث يرى بعض المسؤولين عدم وجود تخفيضات في 2026، ويرى أحدهم حتى ارتفاع الأسعار في 2027.

الرسالة واضحة جدًا، البنك الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة، ومعيار التخفيضات لا يزال مرتفعًا.

عزز باول هذا النبرة، لا يزال الاقتصاد يتوسع على خلفية استهلاك وإنتاجية قوية، بينما يبرد سوق العمل تدريجيًا فقط، توقف التقدم في التضخم إلى حد ما، مع إضافة الطاقة والتعريفات الجمركية ضوضاء إلى التوقعات.

تُعتبر السياسة النقدية قريبة من الحياد أو مقيدة قليلاً، لا توجد رغبة في تشديد إضافي، ولكن لا يوجد أيضًا استعجال للتيسير، في الوقت الحالي، هو انتظار ومراقبة، يعتمد على البيانات.

البنك المركزي الأوروبي: ثابت، لكن غير مرتاح

وقف البنك المركزي الأوروبي ECB أيضًا دون تغيير، مع بقاء جميع معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير، مع معدل الإيداع عند 2.00%، لكن النبرة كانت حذرة أكثر من كونها مريحة.

لقد غير الصراع في الشرق الأوسط بوضوح توازن المخاطر، فهو يضيف إلى ضغوط التضخم بينما يثقل على النمو، وكان هذا التوتر هو الإطار العام للاجتماع بأكمله.

تم تعديل التوقعات بالزيادة للتضخم، خاصة في عام 2026، بينما تظل توقعات النمو متواضعة، كما اعتمد البنك المركزي الأوروبي بشكل أكبر على تحليل السيناريوهات، مسلطًا الضوء على مخاطر هبوطية للنمو ومخاطر صعودية للتضخم، خاصة في حالة حدوث مزيد من الاضطرابات في الطاقة.

تحدثت لاجارد بنبرة هادئة ولكن متعمدة، البنك المركزي الأوروبي “في وضع جيد”، لكنه غير مرتاح، من المرجح أن تدفع الطاقة التضخم للارتفاع فوق 2% في المدى القريب، ويتم مراقبة التأثيرات الثانوية عن كثب، حتى مع ظهور بعض علامات التراجع في التضخم الأساسي وضغوط الأجور.

مراكز اليورو: إعادة ضبط حادة

على صعيد المراكز، القصة واضحة جدًا، فقد تراجع السوق عن اليورو.

تكشف أحدث الأرقام من لجنة تداول عقود السلع الآجلة (CFTC)، التي تغطي الأسبوع المنتهي في 17 مارس/آذار، عن انخفاض حاد في صافي المراكز الطويلة المضاربية، فقد انخفضت إلى حوالي 21.1 ألف عقد، وهو انخفاض ملحوظ مقارنة بأرقام الأسبوع السابق.

في الوقت نفسه، انخفضت الفائدة المفتوحة بشكل ملحوظ إلى حوالي 755.8 ألف عقد، مما يشير إلى تقليل واسع النطاق في المشاركة، يبدو هذا أشبه بتصفية مراكز شراء طويلة بدلاً من تراكم مراكز بيع جديدة.

تتناسب حركة السعر مع هذا السرد، فقد تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD خلال نفس الفترة، مما يعزز فكرة أن تقليص المراكز الطويلة قد أثر مباشرة على السعر الفوري.

ما يعنيه ذلك.

ببساطة، فقدت الرواية الصعودية لليورو زخمها.

السوق ليس في حالة انهيار، ليس بعد، بدلاً من ذلك، أصبح أكثر حذرًا، يقوم المستثمرون بالتراجع، وتقليل تعرضهم مع تزايد عدم اليقين في المشهد.

يشبه الأمر أكثر جني أرباح وإعادة تقييم بدلاً من تحول حاسم في الاتجاه.

مغزى الفوركس.

فقد اليورو جزءًا كبيرًا من دعمه من حيث المراكز، مما يجعل السوق أكثر توازنًا وأقل ازدحامًا.

على المدى القصير، يقلل هذا من احتمال حدوث ضغط شراء طويل مفاجئ ومؤلم، ومع ذلك، فإنه يزيل أيضًا مصدر دعم رئيسي، لرؤية زوج يورو/دولار EUR/USD يرتفع بشكل كبير مرة أخرى، سيحتاج السوق إلى شرارة جديدة – ربما من البنك المركزي الأوروبي، أو البنك الاحتياطي الفيدرالي، أو ارتفاع عام في شهية المخاطرة.

زوج يورو/دولار EUR/USD: لا يزال قصة الدولار

على المدى القريب: يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD أخذ إشاراته من الدولار الأمريكي، تظل الجغرافيا السياسية وتوترات التجارة في المقدمة، في حين ستكون بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية القادمة من منطقة اليورو والولايات المتحدة هي المدخلات الرئيسية التالية

المخاطر: أي تصعيد في الشرق الأوسط قد يؤدي إلى تجدد الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن، من الناحية الفنية، فإن فترة طويلة تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم ستزيد من احتمال حدوث هبوط أكثر حدة

الزاوية الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1633، لا يزال التحيز على المدى القريب هبوطيًا بشكل طفيف حيث يبقى السعر دون المتوسطات المتحركة البسيطة المتجمعة 55 و100 يوم في نطاق 1.1720-1.1680، وأيضًا دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم المرتفع بلطف قرب 1.1670، مما يحافظ على الارتداد الأخير ضمن مرحلة تصحيح أوسع، مؤشر القوة النسبية RSI يحوم قليلاً دون 50، مشيرًا إلى زخم صعودي محدود بعد التعافي من منطقة التشبع البيعي، في حين يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX المرتفع فوق 35 إلى أن الاتجاه الهابط السابق يحتفظ بقوته الأساسية رغم التوقف الأخير.

المقاومة الفورية تقع عند 1.1766، حيث تتوافق المقاومة الأفقية السابقة مع نطاق المتوسطات المتحركة اليومية، وسيكون من الضروري إغلاق يومي فوق هذه المنطقة لتخفيف الضغط الهبوطي وفتح الطريق نحو 1.2082، على الجانب السفلي، يظهر الدعم الأولي عند 1.1578، حارسًا الطريق نحو 1.1491، مع كسر هناك يكشف عن مستوى 1.1469 قبل المنطقة الأبعد عند 1.1392 إذا استؤنف البيع.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).

في المجمل، لا يزال الدولار مسيطرًا

حاليًا، يستجيب زوج يورو/دولار EUR/USD أكثر للتطورات في واشنطن منها في فرانكفورت.

حتى تظهر اتجاهات أوضح من البنك الاحتياطي الفيدرالي أو تعافٍ أكثر إقناعًا في منطقة اليورو، يبدو أن الصعود محدود.

لا يزال الدولار الأمريكي مسيطرًا بقوة.