منطقة 1.1500 تحد الاتجاه الهبوطي الحالي

• مدد زوج يورو/دولار EUR/USD انخفاضه إلى قرب منطقة 1.1500
• جمع الدولار الأمريكي مزيدًا من الزخم، مسجلاً أعلى مستوياته في أربعة أشهر
• بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية وأرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع هي التالية على أجندة يوم الجمعة

منذ تعرضه للرفض من القمم السنوية بالقرب من حاجز 1.2100 في أواخر يناير/كانون الثاني، كانت الصورة قصيرة المدى لزوج يورو/دولار EUR/USD تتدهور باستمرار كما أن الاختراق الأخير للزوج دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم يشير أيضًا إلى أن المزيد من التراجعات الهبوطية قد تكون في الطريق في الأفق القصير.

تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD لليوم الثالث على التوالي يوم الخميس، مقتربًا من منطقة الدعم الرئيسية قرب 1.1500.

يأتي التراجع الأعمق في السعر بعد أداء قوي آخر للدولار الأمريكي (USD) حيث لا يزال الصراع في الشرق الأوسط بعيدًا عن التهدئة على الرغم من تعليقات الرئيس ترامب الأخيرة التي تشير إلى أن الأزمة قد تقترب من نهايتها.

في هذا السياق، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى قمم جديدة في أربعة أشهر عند 99.70، مما يفتح الباب لاختبار الحاجز النفسي 100.00 في وقت أقرب من المتوقع كما يبدو أن الحركة الصعودية في الدولار الأمريكي مدعومة بزيادة ملحوظة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الأجل القصير ومنطقة الوسط.

الاحتياطي الفيدرالي: مرتاح للبيئة الحالية لكنه يظل مرنًا

أصبح قرار “التثبيت” من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 18 مارس/آذار مسعرًا الآن بالكامل تقريبًا، على الرغم من أن الأسواق لا تزال تتوقع نحو 23 نقطة أساس من التيسير النقدي بحلول نهاية العام.

في اجتماعه السابق، بدا أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أكثر راحة مع الخلفية الاقتصادية الأوسع: يستمر النمو في الصمود بشكل جيد، ولم تعد مخاطر التوظيف تُعتبر متدهورة، وعلى الرغم من أن التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء، فإن الإحساس بالعجلة حوله قد تلاشى بوضوح

وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول السياسة بأنها في “مكان جيد”، مؤكدًا أنه سيستمر في اتخاذ القرارات في كل اجتماع على حدة فيما يتعلق بالرسوم الجمركية، اعترف بأنها لا تزال مصدرًا للضجيج التضخمي، بينما أشار أيضًا إلى استمرار التراجع في قطاع الخدمات بالإضافة إلى ذلك، أشار باول إلى أن رفع سعر الفائدة ليس هو السيناريو الأساسي، ولكن لا يوجد أيضًا تحول وشيك نحو خفض الفائدة.

عزز محضر الاجتماع هذا الموقف المتوازن في الواقع، لا تزال تخفيضات الفائدة ممكنة إذا استمر التضخم في التراجع، على الرغم من أنه لم يتم استبعاد الزيادات إذا أثبتت ضغوط الأسعار أنها أكثر استدامة مما هو متوقع باختصار، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يعتمد بشكل كبير على البيانات.

البنك المركزي الأوروبي: سياسة ثابتة مع تراجع التضخم تدريجيًا

ترك البنك المركزي الأوروبي (ECB) أيضًا أسعار الفائدة دون تغيير في قرار بالإجماع.

في تصريحاتها الأخيرة، اتخذت الرئيسة كريستين لاجارد نبرة هادئة ولكن حذرة لا يزال من المتوقع أن يعود التضخم إلى المستهدف البالغ 2% على المدى المتوسط، على الرغم من أن أسعار الخدمات لا تزال تحت المراقبة الدقيقة، ومن المتوقع أن يتم التيسير أكثر حتى عام 2026.

كما أبرزت لاجارد نمو الأجور المرن، وسوق العمل القوي، وديناميكيات الاستثمار المستقرة عبر منطقة اليورو في الوقت نفسه، كررت أنه بينما يراقب البنك المركزي الأوروبي عن كثب اليورو (EUR)، فإنه لا يستهدف سعر الصرف.

تسعر الأسواق حاليًا حوالي 44 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام، بينما يُعتبر تثبيت الفائدة في اجتماع مارس/آذار قرارًا مؤكدًا بشكل عملي.

في الوقت الحالي، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي مرتاح بشكل عام لموقف سياسته الحالية بينما يستمر في التأكيد على نهج حذر يعتمد على البيانات.

ثيران اليورو تتراجع

تشير بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الأخيرة إلى تراجع طفيف في المراكز الصعودية لليورو.

انخفض صافي المراكز الطويلة للمضاربين إلى نحو 136.5 ألف عقد للأسبوع المنتهي في 3 مارس/آذار، وهو أدنى مستوى في خمسة أسابيع قد يعني هذا أن بعض المستثمرين أصبحوا أكثر حذرًا، حيث قاموا بتقليص تعرضهم بعد الارتفاع الأخير في الأسعار.

في الوقت نفسه، قام المستثمرون المؤسسيون بتقليص صافي مراكزهم القصيرة إلى حوالي 184.6 ألف عقد، وهو أيضًا أدنى مستوى شوهد في عدة أسابيع.

يشير هذا إلى سوق في حالة تغير، حيث يعيد كل من المشترين والبائعين إعادة التموضع، بدلاً من ظهور اتجاه محدد.

تظل أحجام التداول قوية ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 913.3 ألف عقد، وهو علامة على أن السوق لا يزال نشطًا، على الرغم من تراجع طفيف في رغبة المضاربة.

تستمر التوجهات العامة في تفضيل اليورو، على الرغم من أن قوة المعنويات الصعودية يبدو أنها تتلاشى قليلاً مع إعادة المستثمرين النظر في الصورة الاقتصادية الأكبر.

ما التالي لزوج يورو/دولار EUR/USD

على المدى القريب: يستمر الدولار الأمريكي في تحديد وتيرة الزوج، حيث تكافح الأسواق مع عدم اليقين التجاري والضغوط الجيوسياسية المستمرة، وكلاهما يعزز الدولار تشمل الإصدارات الرئيسية التالية على التقويم الأمريكي تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، ومراجعة أخرى لبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع، واستطلاع أولي لمعنويات المستهلك من جامعة ميشيغان

المخاطر: إذا استمرت التوترات العالمية، فقد يتعزز وضع الدولار الأمريكي كملاذ آمن، مما قد يضع ضغطًا إضافيًا على الأصول الحساسة للمخاطر من الناحية الفنية، فإن الانخفاض المستمر دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم سيزيد من احتمال حدوث تصحيح أكثر وضوحًا في زوج العملات

الزاوية الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1522 التحيز على المدى القريب هبوطي حيث يبقى السعر دون المتوسطات المتحركة البسيطة 55 و100 يوم المتجمعة قرب 1.1750–1.1700، بينما يحد المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بالقرب من 1.1677 من ملف التعافي الأوسع يستمر السعر في الضغط على أدنى المستويات في سلسلة من الإغلاقات، ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 29 إلى زخم تشبع بيعي، مما يعزز الضغط البيعي بدلاً من الانتهاء من التعب في هذه المرحلة يشير ارتفاع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) نحو 31 إلى إعادة بناء قوة الاتجاه في الاتجاه الهبوطي بعد مرحلة تجميع سابقة، مما يشير إلى أن البائعين يحتفظون بالسيطرة بينما يتداول الزوج دون نطاق المتوسطات المتحركة والمقاومات الأفقية الفورية.

على الجانب العلوي، تقف المقاومة الأولية عند 1.1578، تليها 1.1766، وكلاهما يتماشى مع أعلى مستويات التجميع السابقة والمتوسطات المتحركة المنحدرة، حيث سيبقي الفشل على الاتجاه الهبوطي سليمًا سيكون من الضروري إغلاق يومي فوق 1.1766 لتخفيف الضغط الهبوطي وفتح الطريق نحو 1.2082 على الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند 1.1491، يليه 1.1469، مع كسر أدنى يكشف المستوى التالي عند 1.1392 طالما أن الزوج يبقى دون 1.1578، فإن الخلفية الفنية تفضل المزيد من الاختبارات لهذه الدعوم السفلية بدلاً من انتعاش مستدام.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي)

الخلاصة: الدولار يحتفظ باليد العليا

في الوقت الحالي، تحركات زوج يورو/دولار EUR/USD مدفوعة بشكل أكبر من قبل التطورات في واشنطن أكثر من الأحداث في فرانكفورت.

حتى يصبح مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي أكثر وضوحًا، أو يقدم منطقة اليورو انتعاشًا دوريًا أقوى، من المحتمل أن تظل الارتفاعات في الزوج محدودة في هذه المرحلة، لا يزال الدولار الأمريكي في مسيطرًا بقوة.